目前中国所有C端的AI大模型都无法盈利（包括美国的），而且用户越多亏损越大，对于大部分中国C端用户来说，你的模型是90分还是95分，区别不大，甚至如果你运营能力差，95分的模型用户体验还不如90分的，而且都不会付费去用。
很多人幻想AI行业会像互联网一样，前期烧钱未来会赚钱，事实是残酷的，中国生成式AI的C端用户规模在2025年已突破5亿，从技术兴起到广泛普及仅用约2.5年，速度远超互联网时代（类似用户规模需十余年）。互联网用户达到5亿的时候，大的互联网公司已经很赚钱了，而且AI的渗透率不可能超过互联网，AI实际还是依附于互联网基础之上。
AI确实可以大幅提高生产力，但是不等于AI 可以赚钱，AI的商业模式可能严重被高估了。目前来看国外的还是国内的AI商业模式远远不如当年的互联网公司。
很简单的道理，AI大模型差异化不大，并没有互联网公司的网络效应，互联网公司用户增加投入成本增加可以忽略不计。而AI大模型公司随着用户越多，固定资产的资本支出越多，而且还需要不断的研发投入，否则很快会被别人超越。
事实证明目前这个商业模式是走不通的。大语言模型并不符合可收费的应用场景，反而部分垂直类模型反而走出了商业模式，比如说快手的可灵。AI必需与自己主营业务相结合才会取得好的效益，比如说腾讯。
$阿里巴巴-W(09988)$ $腾讯控股(00700)$ $快手-W(01024)$