$湖北宜化(SZ000422)$ 这份中报 是 并购新疆宜化35%股权后的第一份中报：
1. 先来看看 财务数据：
(1) 每股净资产.H1 = 5.04元, 相比Q1的 6.85 减少了 1.81元；
(2) EPS.H1 = 0.37元，相比Q1的 0.03 增加了 0.34元；
(3) 扣非净利润.H1 = 3.15亿，其中Q2 = 2.98亿，相比 Q1的 0.17亿，大幅增加了2.81亿；
(4) 资产负债率.H1 = 75%，相比Q1的67%，大幅上升8%；
(5) 商誉.H1 = 9,448,313.72元，相比Q1=1,743,878.83元，增加了800万不到。
2. 这上面的增增减减，基本就是并购新疆宜化带来的变化。根据05/15日的回答深交所的公告，新疆宜化 2025年的业绩承诺如下：
(1) 露天煤矿采矿权: 101,502.73万元；
(2) 石盐矿矿业权: 903.90 万元；
(3) 石灰岩矿采矿权: 641.63 万元；
三项合计为 10.3亿元，而中报显示 新疆宜化的 税后净利润.H1 = 608,173,503.30元，相当于 6.08亿，基本达成业绩承诺。
3. 并购完成后，公司有如下家当：
公司属于化学原料和化学制品制造业，报告期内新增煤炭开采和洗选业，细分行业包括化肥行业（尿素、磷铵、复合肥等）、化工行业（聚氯乙烯、烧碱等氯碱化工，季戊四醇、三羟甲基丙烷、保险粉等精细化工）及煤炭行业，已形成完整的化工上下游产业链。目前，公司主要产品产能包括尿素 216 万吨/年、磷铵 165 万吨/年、PVC 90 万吨/年、季戊四醇 6 万吨/年、煤炭 3,000 万吨/年。当前化工行业正处于周期性调整关键阶段，市场呈现供需再平衡态势。公司的磷铵、尿素市场竞争力行业领先，聚氯乙烯、烧碱装置盈利水平目前居于国内同行业中上游，煤矿单矿产能位居国内前列。
新疆宜化生产所需核心原材料煤炭、原盐、石灰石均为自有矿山生产，确保生产所需核心原材料自主可控，形成了良好的协同效应，进而打造了具有示范效应的产业体系。新疆宜化矿业拥有新疆准东五彩湾矿区一号露天煤矿，保有资源量为 21.08 亿吨，该煤矿具有煤炭埋藏浅、地质构造稳定、资源禀赋好、易于开采等特点，平均厚度 68 米，可作为优质的动力、化工用煤，当前核定产能为 3,000 万吨/年，每年用皮带廊道为新疆宜化供应 300 余万吨。新疆宜化全资子公司巴州嘉宜矿业有限公司拥有石灰石矿，保有资源量为 7,002 万吨，当前核定产能为 370 万吨/年，每年为新疆宜化供应100 余万吨。新疆宜化全资子公司新疆宜新化工有限公司拥有石盐矿，保有资源量 2,488 万吨，当前核定产能为 100 万吨/年，每年为新疆宜化供应 40 余万吨成品盐。
4. 公司首要问题就是 好好的生产经营，去还债，降低资产负债率，最近几年 分红是不要想了，不新增债务就谢天谢地了。查看图片