【2025/09/20日记】化工看经济复苏，有色看美元贬值
下文是本人看盘日记非投资建议，所列个股非投资推荐，据此交易后果自负。
1. 概述:
1.1 港股：
(1) 恒生指数：
(2) 国企指数：
(3) 科技指数：
1.2 A股：
(1) $上证指数(SH000001)$ : MACD 是一字断魂刀走势，短线还是回落，中线继续箱体震荡。
(2) 沪深300：
(3) 创业板指：
(4) 科创50：
2. 化工：走经济复苏，供需基本面改善逻辑
2.1 磷化工：
(1) 云天化： 今天孕线，短线看反弹。
(2)湖北宜化：低点逐步抬高。
2.2 草甘膦 和 有机硅：
(1) 兴发集团：
(2) 江山股份：
(3) 新安股份：
2.3 钾肥：
(1) 盐湖股份： 低点逐步抬高，等待颈线突破。
(2) 亚钾国际：
(3) 东方铁塔：
2.4 氟化工：
(1) 天赐材料：
(2) 多氟多：
(3) 巨化股份：
2.5 纯碱：
(1) 中盐化工：
(2) 博源化工：
(3) 山东海化：
3. 有色金属：
稀土+钨+锑 都属于战略金属，他们基本面从去年年底开始向上的，但是股价的走势早已预期了基本面的逻辑，所以现在属于利好慢慢兑现阶段。他们重返升势，需要的是更强大的基本面逻辑。黄金和铜也是相同的逻辑，现在谁还不知道他们基本面的优秀呢。因此前期滞涨落后的金属现在由于股价位置低反而更有性价比。
3.1 贵金属：
3.1.1 黄金：
(1) 紫金矿业：
(2) 山东黄金：
(3) 中金黄金：
(4) 赤峰黄金：
(5) 招金黄金：
3.1.2 白银：
(1) 湖南白银：
(2) 盛达资源：
3.2 新能源金属：
3.2.1 铜钴：
(1) 洛阳钼业：
H股：目前是短期头部或者中枢，这个位置底部筹码开始松动。
(2) 西部矿业：
(3) 中国有色矿业：
(4) 五矿资源：
(5) 江西铜业：
H股：
(6) 铜陵有色： 有人卖出上游采矿加仓中上游冶炼，走补涨逻辑？还是走矿业扩产后冶炼产能加工费上升逻辑？ 对比洛阳钼业的走势，市场似乎正在交易这个逻辑，但是我不太理解。
3.2.2 镍钴：
(1) 华友钴业：
(2) 新疆新鑫矿业：
(3) 盛屯矿业：
3.2.3 锂：930快到了，看反内卷强度。
(1) 天齐锂业：
H股：
(2) 赣锋锂业：
H股：
(3) 中矿资源：
3.3 铝产业链： 整个产业链因为铝下游需求上升而受益逻辑。
3.3.1 氧化铝：氧化铝过剩局面因反内卷而改善逻辑。
(1) 中国铝业：
H股：
(2) 南山铝业：
3.3.2 电解铝：氧化铝继续过剩压价，而电解铝需求上升，扩大电解铝和氧化铝价差逻辑。
(1) 云铝股份：
(2) 天山铝业：
(3) 神火股份： 火电和水电的PK，落后于云铝
(4) 电投能源：
3.4 其他基本金属： 暂时看不见供求基本面的变化，属于美元贬值的补涨逻辑。
3.4.1 铅锌：
(1) 驰宏锌锗：
(2) 中金岭南：
(3) 西藏珠峰：
3.4.2 锡：
(1) 锡业股份：
(2) 兴业银锡：
(3) 华锡有色：
3.5 稀有金属：
3.5.1 稀土：已经走完了主升浪，高点早已出现，开始了调整，任何反弹都是死猫跳。
(1) 北方稀土：
(2) 中国稀土：
(3) 广晟有色：
(4) 盛和资源：
3.5.2 钨：同稀土
(1) 中钨高新：
(2) 厦门钨业：
3.5.3 锑：
(1) 华钰矿业：
(2) 湖南黄金：
3.5.4 其它稀有金属：
(1) 金钼股份：
(2) 云南锗业：
(3) 东方钽业：
(4) 东方锆业：
(5) 宝武镁业：
4, 煤炭：
完全割裂的场景。从焦煤和化工煤看出去，煤炭股已经经历了2年的熊市，现在应该是构筑底部的场景；但是去看动力煤，特别是H股，那还不是不断新高的牛市。但是这不是业绩推动的业绩牛，而完全是业绩下降背景下靠无风险利率下降推动的估值牛。这也解释了为何H股强于A股，因为美元的利率高降息空间大，而RMB的利率已经在历史新低，下降空间小了。
4.1 焦煤：
(1) 恒源煤电：
(2) 淮北矿业：它比其它焦煤股强的地方是因为它延伸了产业链。
(3) 山西焦煤：
(4) 平煤股份：
(5) 潞安环能：为什么它的走势在焦煤股中最强
4.2 化工煤：
(1) 兰花科创：
(2) 昊华能源：
(3) 伊泰B股：
(4) 华阳股份： 钠电池？
4.3. 动力煤：
(1) 中国神华：
H股：
(2) 陕西煤业：
(3) 中煤能源：
H股：
(4) 兖矿能源：
(5) 晋控煤业：
