【2025/09/27日记】不要老登不要小登坚守中登
小登好比年轻人朝气蓬勃，看似充满无限的可能性，但是囊中羞涩。女友一说彩礼，丈母娘一问房子有吗，小登们只能立马跳脚，但是你不能让美女等你成功后再嫁给你。马上就是三季报了，这对小登是场考试，潮水褪去后就能看出谁在裸泳了。
老登好比老年人虽然守着大巴家庭财富，但是改不了混吃等死的状态。一个社会围着老人转让老人掌握大量财富是没有前途的。所以大部分由老人掌握的财产一定会相对贬值，典型的是房产。不讨年轻人的爱好的消费品一定会被淘汰(就算不淘汰也会萎缩，或许列入什么非物质文化保护遗产目录)，例如白酒。
不要小登不要老登，那么唯一能选择的只要中登。中登是一个社会的中坚力量，相比小登们他们成熟理性，相比老登他们还有追求，体现在财报上就是营业收入的增长，利润的提升以及成本的下降，效率的提升。
上面是对最近最热火的老登小登话题的一些思考，下面才是我的看盘日记非投资建议，所列个股非投资推荐，据此交易后果自负。
1. 概述：
阶段涨幅是去年918见底2600点后的涨幅。
1.1 港股： 牛市的领先者：
(1) 恒生指数：MACD显示还有调整压力。
(2) 国企指数：
(3) 恒生科技指数：
1.2 A股：
(1) $上证指数(SH000001)$ ：对比一下香港国企指数，感觉现在震荡的箱体和国企指数前期的箱体好类似。从香港国企指数的表现看，即使后面突破后走势也不流畅。
(2) 沪深300：感觉最近走的比上证指数强，显示部分资金已经进入了权重股了。
(3) $创业板指(SZ399006)$ ：近期走势最强的指数今天出了一根阴线。目前不好定性，观察点是周二的低点，如果跌破技术上宣布短期调整趋势确立。
(4) $科创50(SH000688)$ ：有短期见顶趋势。
(5) 微盘股：已经走出中级调整趋势了
2. 化工：
2.1 磷化工：
(1) 云天化：继续慢牛
(2) 湖北宜化：看重组消化进度和旗下的产品是否涨价。
2.2 草甘膦和有机硅：看三季报能否证实产品涨价逻辑。
(1) 兴发集团：
(2) 江山股份：
(3) 新安股份：
2.3 钾肥：
(1) 盐湖股份：等待债转股问题解决
(2) 亚钾国际：继续慢牛
(3) 东方铁塔：
2.4 纯碱：
(1) 博源化工：
(2) 中盐化工：
3. 有色金属：
在美元降息周期，整个大宗商品都会受益，特别是高敏感性的有色金属，其轮动的次序一般为贵金属(黄金领先而白银补涨，黄金大旗不倒则轮动持续) ->稀有金属(微小的供需格局改变就会引起价格巨大波动)->基本金属(铜->铝->其它)。铜领先是因为铜对经济最敏感有铜博士之称，而铝是铜的最佳替代品。
3.1 贵金属： 美元贬值的直接受益品
3.1.1 黄金：央行持续买入。
(1) 紫金矿业：
H股：
(2) 山东黄金：
3.1.2 白银：黄金股涨得太高，目前是白银股在补涨。
(1) 盛达资源：
(2) 湖南白银：
(3) 兴业银锡：
3.2 基本金属：
3.2.1 铜：供给收缩而需求扩张，逻辑最硬但是平均涨幅已经2倍。
(1) 洛阳钼业：
H股：短期高点？
(2) 西部矿业：相对落后
(3) 江西铜业：
H股：
(4) 铜陵有色：
3.2.2 铝产业链：电解铝产能受限而下游需求增长，铝代铜、铝代钢进行中，涨幅相对铜落后。
下表是A股铝产业链主要上市公司估值对比：
现在所有电解铝公司基本都自备电厂(电费都便宜，贵的电解铝厂商应该都倒闭了)，区别在于氧化铝的自给率。中国铝业和天山铝业基本完全只给还能外销部分氧化铝。云铝部分自给，而神火和电投能源基本靠外购。如果认为氧化铝还会长期跌价，那么后三者更加受益，如果希望稳妥一点那么前二者可以基本无视氧化铝的波动。
(1) 中国铝业：
H股：今天H股股价数字一度超过A股股价(合理价差A比H贵20%以内)，A股显著低估。
(2) 天山铝业：
3.2.3 铅锌和锡：自身供需逻辑不硬的落后品种。
(1) 驰宏锌锗：
(2) 中金岭南：
(3) 锡业股份：
3.3 新能源金属：
3.3.1 锂：在碳酸锂价格没有上10万元前，我还是选择盐湖提锂。
(1) 天齐锂业：
(2) 赣锋锂业：短期顶分型？
(3) 西藏矿业：
3.3.2 钴和镍：
(1) 盛屯矿业：
(2) 华友钴业：
(3) 新疆新鑫矿业： 买在了下图最低点但是卖飞在最长的阳线前。主要是它要回A股了。
3.4 稀有金属：
3.4.1 稀土：主升段已经过去，后面即使业绩兑现预期也是拉升出货的末升段。
(1) 北方稀土：
(2) 中国稀土：
(3) 广晟有色：
(4) 盛和资源：
3.4.2 钨：
(1) 中钨高新：
(2) 厦门钨业：
3.4.3 锑：
(1) 华钰矿业：
(2) 华锡有色：
(3) 湖南黄金：
3.4.4 其它：
(1) 金钼股份：
(2) 云南锗业：
(3) 东方锆业：
(4) 东方钽业：
(5) 宝钛股份：
4. 煤炭：
4.1 焦煤：
没有地产和基建，钢铁的下游需求在哪里？ 整个产业的规模是否会萎缩呢？
(1) 恒源煤电：
(2) 淮北矿业：
(3) 平煤股份：
(4) 山西焦煤：
(5) 潞安环能：
4.2 化工煤：
(1) 兖矿能源：
(2) 中煤能源：
(3) 兰花科创：
(4) 伊泰B股：谨防补跌
(5) 昊华能源：
(6) 华阳股份：
4.3 动力煤：用电量上升和火电占比下降的矛盾，我们又禁止出口火电技术。
(1) 中国神华：
(2) 陕西煤业：一旦跌破上升趋势线，就是确认C浪开始
(3) 新集能源：曾经是煤电一体化的龙头。
