【2025/03/29日记】在不确定中寻找相对确定性
下文是本人看盘日记非投资建议，所列个股非投资推荐，据此交易后果自负，切忌抄作业。
1. 本月小结：
1.1 今年总收益11.3%，总仓位 89%。其中A股收益 20.94%，新高回撤 3.33%，目前仓位85%。H股满仓，今年收益-6.40%，新高回撤16%。
1.2 持有板块和个股：
1.2.1 进攻组合：碳酸锂板块，看好今年的锂电产业链
(1) 盐湖股份：依然是长牛走势，可惜自己意志不坚定，被洗掉很多筹码，目前只是持有底仓。
(2) 天齐锂业： H股亏损的来源，满仓被套中。
1.2.2 防御组合：医药板块，不指望短期获利，目前被套中，计划越跌越买。医药行业不属于我擅长领域，这是我第一次买，选择下面2个股票是我看中他们的高行业壁垒和高毛利率以及目前不贵的估值。
(1) 人福医药：
(2) 恩华药业：
1.2.3 滞涨周期的投机品：
(1) 湖北宜化：微利中。
这个股票我是几次进出，看中的是 尿素和PVC的周期反转和 邦普宜化的磷酸铁锂。
PVC指数：
(2) 昊华能源：一线煤炭股买不下手，就选这二线的。
动力煤替代石油+甲醇投机：
甲醇指数：
(3) 兰花科创：煤炭股里面的差生，也是我2024年没赚钱的元凶。二进宫看看是否有机会。
垃圾的基本面：投机尿素。
尿素指数：
2. 大盘分析：
2.1 国内：
(1) 上证指数：短期在周一低点和缺口间震荡。
(2) 中证1000：已经封闭缺口，上看颈线压力。
(3) 香港恒生指数：
(4) 美元兑RMB：肉眼可见的是RMB单边升值结束，目前进入盘整周期。
同时国内的货币政策是 连续10个月LPR按兵不动，就是在看美联储的动向。
【银行间主要利率债收益率多数下行】10年期国债活跃券250022收益率下行0.5bp报1.818%，10年期国开债活跃券250220收益率下行0.2bp报1.971%，30年期国债活跃券2500006收益率上行0.3bp至2.294%。
2.2 国际：
(1) 美元指数：又站上100 这个强弱分水岭，说明美元流动性在收缩。
美元降息周期肉眼看得见终点，未来的预期是何时开启加息周期。
【美债收益率涨跌不一】2年期美债收益率跌6.98个基点报3.912%，3年期美债收益率跌5.00个基点报3.934%，5年期美债收益率跌2.28个基点报4.068%，10年期美债收益率涨1.81个基点报4.428%，30年期美债收益率涨3.40个基点报4.968%。
(2) 黄金：短线反弹
(3) 伦铜：反抽上升趋势线。
(4) 布油：只要海峡继续被封锁，油价会涨到哪里没人知道。
(5) 纳指：周K线，我判断是开始走熊
(6) 英伟达：周K线 MACD顶背离。我认它为全球AI投资风向标。它倒下意味AI投资热潮陷入低谷。
3. 几点思考：
3.1 货币政策：
(1) 美元流动性在收缩，美元的货币政策预期方向是加息而不是降息。作为美元流动性最直观的黄金价格未来趋势不佳。而港股作为美元离岸股票市场，一样会承压。
(2) RMB汇率方向已经停止升值，目前是盘整观望期，中美10Y的利差是 2.61%。如果RMB能顶住汇率压力，那么国际热钱会进入A股。不过出口部门压力山大。
3.2 中东局势：
(1) 从最新的各方新闻来看，和平之路还很漫长，现在属于双方漫天要价阶段。
(2) 中东的石油占全球1/3供应量。大部分国家的石油储备在30-90天，部分国家已经开始动用石油储备。一旦储备量耗尽，油价会涨到什么价位？150美元，200美元？ Who knows?
(3) 国内成品油有130美元的上限，这是对国内产业的保护政策，所以3桶油不是好选择。
(4) 在高油价的背景下，石油替代品的价值会被不断深挖。煤炭和煤化工以及新能源产业链是首选，而科技股尤其是依赖融资的股票会不断被抛弃，相反能产生红利的股票会被追捧。
3.3 经济周期：
(1) 滞涨周期总归会结束，大概是明年全球经济会陷入衰退。
(2) 防御性板块的机会应该在明年。