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· 上海
$建龙微纳(SH688357)$ 这家公司关注度真低，实际上也是近期关注度逐步提升的SAF行业卖铲人。
1）公司在SAF裂化异构化催化剂领域厚积薄发，公司已经披露：围绕多种技术路线开展异构化环节所需催化剂的研发和优化，目前已完成多项分子筛开发和储备，相关催化剂已在中试装置上使用工业原料完成长周期验证，产品性能达到预期指标。这方面关系到SAF装置的核心收率，是业主最重视的。
2）同时，公司正在着手推进对汉兴的收购，后者正是嘉澳等部分SAF企业产能落地的执行者（EPC商），收购预计年内落地。
综上，看好公司在后续SAF赛道持续扩容中核心受益，公司分子筛主业+收购汉兴2亿净利润，给20倍市盈率，40亿市值，2030年全球催化剂市场20亿收入，保守按照1/3市占率，50%净利率，公司净利润增量3.3亿，给远期15倍市盈率，50亿市值，市值目标90亿。