$大连圣亚(SH600593)$ 【深度解析】大连圣亚：冰雪旅游新蓝海+黄金周流量红利+同程入主重塑估值逻辑
一、同程入主：文旅生态战略级落子，破解治理困局激活增长动能
近期，同程旅行以9.56亿元全额认购大连圣亚定增股份，交易完成后将间接掌控30.88%表决权，成为实控人。这一资本运作具有里程碑意义：
1. 治理破冰：终结大连圣亚持续多年的股东内耗，通过“管理层稳定承诺+产业资源注入”模式，为公司战略执行扫清障碍。
2. 资金输血：9.56亿元资金将用于偿债和补充流动资金，直接缓解公司高达85.6%的资产负债率和16.32亿元债务压力。
3. 生态协同：同程计划将大连圣亚打造成“文旅+IP+数字化”旗舰，整合东北冰雪资源，与线上2.18亿月活用户形成流量闭环。
关键数据：同程旅行在下沉市场渗透率达87%，其微信小程序用户占比94.4%，有望为大连圣亚带来精准客流。参考同程此前与万达酒店合作案例，预