航材股份

$航材股份(SH688563)$ 一、航材股份 详细专业介绍
（一）公司基本概况
航材股份全称北京航空材料研究院股份有限公司，股票代码688563.SH，2023年7月19日在上海证券交易所科创板上市。公司控股股东为中国航发北京航空材料研究院（持股60.14%），实际控制人为国务院国资委，是航材院旗下唯一上市平台，依托航材院近70年的航空材料科研积淀，是国内航空航天新材料领域的国家级龙头企业，也是我国航空装备关键材料核心保供单位。
（二）核心主营业务与产品矩阵
公司核心业务聚焦四大高壁垒赛道，形成覆盖航空装备关键环节的产品体系，产品广泛应用于军用飞机、民用客机、航空发动机、直升机、航天装备、船舶兵器等高端领域，同时向民用高端制造领域延伸。
1. 钛合金精密铸造业务
公司是国内极少数具备航空发动机用大型复杂钛合金铸件批量制造能力的企业，也是国内唯一能批量生产LEAP系列航空发动机中介机匣的厂商，为空客全球仅有的三家钛合金铸件合格供应商之一。产品覆盖国内绝大多数航空发动机型号，同时进入GE9X、Trent-XWB等国际主流航空发动机供应链，2024年与国际客户签订了2025-2030年合计21亿元的钛合金零件长期供货框架合同，全球化布局持续深化。
2. 高温合金母合金业务
高温合金母合金是航空发动机热端部件的核心原材料，直接决定发动机的性能与寿命。公司是国内航空发动机用高温母合金的核心批产单位，产品覆盖国内全部批产航空发动机型号，国内市场份额超80%，具备绝对龙头地位。同时公司持续拓展民用市场，产品已应用于核电、燃气轮机、生物医疗高端植入器械等领域 。
3. 航空橡胶与密封材料业务
公司是国内航空橡胶与密封材料的核心研制与供应商，可提供从密封减震方案设计、材料研发、制品生产到性能评定的全流程服务，承担了国产几乎所有飞机、航空发动机型号的密封件研制任务，多项核心技术填补国内空白，达到国际先进水平 。目前已将技术向高铁、新能源光伏、高端装备等民用领域延伸，实现跨场景应用。
4. 飞机座舱透明件业务
公司是国内唯一掌握等厚度、变厚度、多层复合结构航空透明件整体研制技术的单位，主导国内第三代、第四代战斗机座舱透明件的配套供应，新型直升机透明件市占率超60%，具备垄断性优势。同时深度参与国产大飞机C919风挡玻璃的国产化攻关，已与低空飞行器企业沃飞长空达成合作并签署供货合同，切入低空经济新赛道。
（三）技术实力与研发能力
公司依托航材院的国家级科研平台，构建了“科研-中试-批产一体化”的完整产业体系，累计承担67项国家级科研项目，主持编制多项航空材料领域的国家标准与行业标准，拥有151项发明专利、42项实用新型专利，以及75项国防专利，在多个细分领域突破了国外“卡脖子”技术封锁。2024年公司研发投入占营业收入比重达8.26%，持续的高研发投入保障了公司在航空新材料领域的技术领先性 。
（四）客户结构与市场布局
- 国内市场：深度绑定国内航空航天核心主机厂，核心客户包括航空工业集团、中国航发集团、中国商飞、航天科技集团、航天科工集团等央企，军品收入占比接近70%，合作关系稳定、排他性强，订单以长期框架协议为主，需求具备强刚性。
- 国际市场：全面融入全球航空产业链，是GE航空、罗尔斯·罗伊斯、赛峰集团、空客等全球航空巨头的合格供应商，连续多年获得罗罗、赛峰的“优秀供应商”称号，海外业务成为公司长期增长的重要支撑。
（五）核心财务与经营情况
截至2025年三季度末，公司总资产119.88亿元，资产负债率仅12.21%，资产结构健康。2024年公司实现营业收入约29.3亿元，归母净利润5.81亿元；2025年前三季度实现营业收入20.39亿元，归母净利润4.00亿元，保持了稳健的盈利能力。
（六）行业地位与核心优势
公司是国内航空新材料领域的“国家队”，在四大核心业务板块均建立了难以复制的护城河：一是具备央企背景与国家级科研积淀，技术壁垒深厚；二是在多个细分赛道占据垄断或龙头地位，是国内航空装备关键材料不可替代的核心供应商；三是深度绑定国内外顶级航空主机厂，客户粘性极强，订单具备长期稳定性；四是具备军民融合的拓展能力，可将航空级技术向民用高端制造领域延伸，打开长期成长空间。
二、航材股份 通俗易懂解读
你可以把航材股份理解成中国军用/民用飞机的“高端材料专属供应商”，是给国产战机、大飞机造“身体核心零件”的国家队。
简单来说，飞机要飞得稳、飞得快、扛得住极端环境，核心全靠材料，而航材股份就是干这个的：
1. 给飞机心脏造“骨架”：航空发动机是飞机的心脏，它的核心骨架就是钛合金铸件，航材股份就是国内唯一能给全球最主流的民航发动机造这个核心骨架的厂商，国产战机、大飞机的发动机钛合金件，大多也是它造的。
2. 给发动机造“耐高温核心原料”：发动机工作时内部温度上千度，普通钢材直接就化了，必须用高温合金。航材股份造的高温合金母合金，国内几乎所有在用的航空发动机都在用，市场占比超80%，相当于给国产飞机心脏提供了“核心口粮”。
3. 给飞机做“密封防水减震的全能胶条”：飞机在万米高空，要扛得住温差、气压差，不能漏风、不能漏油，全靠密封件。国产几乎所有飞机的密封件，都是航材股份研发生产的，相当于给飞机做了一身严丝合缝的“防护服”。
4. 给飞机造“防弹防风挡的座舱玻璃”：战斗机的座舱玻璃，不仅要透光，还要扛得住鸟撞、子弹射击，还要能应对高空极端温差。航材股份就是国内唯一能造这种高端玻璃的厂商，国产先进战机、直升机的座舱盖，基本都是它的产品，现在也在给C919大飞机做国产风挡玻璃，还给低空飞行的无人机、飞行汽车造透明件。
总结下来，航材股份的核心特点就是：
- 根正苗红：国资委控股，背靠国内最顶尖的航空材料研究院，技术都是几十年沉淀下来的，别人很难抄作业。
- 不可替代：飞机、发动机的核心材料，一旦选定供应商就不会轻易更换，它在多个赛道都是国内独一份，订单稳、需求刚性强。
- 军民两用：不仅给军用飞机供货，还给国产大飞机、国际航空巨头供货，未来还能拓展到高铁、新能源、医疗器械、低空经济等领域，成长空间大。