结论速览：美股商业航天昨夜卫星通信领涨（板块涨9.35%），Rocket Lab等龙头走强；A股映射“卫星通信+火箭制造+卫星载荷+配套材料”主线，优先选技术壁垒+订单落地龙头，弹性看卫星通信终端/载荷与火箭核心部件。
一、美股昨夜核心标的（01.22）
- SATL.US：卫星通信，涨26.88%；低轨卫星数据链部署加速，受益Blue Origin TeraWave光通信卫星计划（2027年部署5408颗）。
- 铱星通信(IRDM.US)：卫星通信运营，涨11.01%；低轨星座手机直连与物联网需求爆发，业绩改善超预期。
- Rocket Lab(RKLB.US)：商业火箭+卫星制造，涨4.1%，市值约469亿美元；Neutron可回收火箭进展顺利，NASA/商业卫星发射订单放量。
- 回声星通信(SATS.US)：卫星宽带，涨4.47%；低轨宽带卫星组网加速，政府/企业客户拓展超预期。
- 行业指数：商业航空航天和国防(GCAD)涨0.09%，卫星通信为最强分支。
二、A股对标清单（按逻辑强弱）
1. 卫星通信运营/终端
- 中国卫通（601698）：低轨卫星运营龙头，对标铱星/回声星，受益星座组网与手机直连卫星，订单弹性大 。
- 海格通信（002465）：卫星通信终端龙头，适配低轨信号，特种+民用双轮驱动 。
- 华力创通（300045）：天通芯片龙头，手机直连卫星终端核心受益 。
2. 火箭制造/发射
- 航天电子（600879）：火箭测控/遥测龙头，配套商业火箭，对标Rocket Lab电子系统环节。
- 中国卫星（600118）：小卫星制造龙头，低轨星座批产核心，市占率高、在手订单充裕 。
- 铂力特（688333）：3D打印火箭发动机部件，适配可回收火箭，降本增效核心标的 。
3. 卫星载荷/核心芯片
- 铖昌科技（001270）：星载T/R芯片龙头，市占率超60%，订单锁定2-3年，对标SATL核心部件环节 。
- 臻镭科技（688270）：卫星射频芯片，国产替代加速，受益低轨卫星量产 。
4. 火箭/卫星配套材料
- 斯瑞新材（688102）：液体火箭推力室材料独家供应商，适配朱雀三号，技术壁垒高 。
- 光威复材（300699）：航天碳纤维龙头，用于箭体/卫星结构，降本核心材料 。
三、催化与对标要点
- 核心催化：Blue Origin宣布2027年部署5408颗光通信卫星，SpaceX IPO预期升温，低轨星座与可回收火箭商业化提速，卫星通信与火箭制造需求爆发 。
- 对标逻辑：美股强在低轨星座+可回收火箭+卫星通信，A股优先选核心部件+订单落地标的，弹性看卫星通信终端/载荷与火箭核心材料，规避纯概念炒作。