低空经济迎史诗级资本利好：上市不看盈利，40亿市值加核心技术就能上！

证监会正式发布《关于在科创板设置科创成长层 增强制度包容性适应性的意见》，将低空经济明确纳入科创板第五套上市标准适用范围。

这一政策彻底打破了传统上市对盈利和营收的强制要求——只要企业预计市值达到40亿元以上，拥有核心技术，且取得阶段性成果，就能直接冲刺上市。

PART.01

政策破局

取消盈利与营收的强制要求，成为这次政策调整的最大亮点。

新规明确低空经济企业只需满足“预计市值≥40亿元+核心技术+阶段性成果”三要素即可申请上市。这相当于为低空经济领域的优质创新企业打通了资本变现的“快速通道”。

对低空经济而言，这绝非简单的资本松绑，而是国家层面为产业发展注入的“强心剂”。

当前我国低空经济正处于从技术突破向商业化落地的关键阶段，eVTOL研发、低空智联基建、核心零部件制造等领域需要长期巨额资金投入。

很多企业正卡在“研发烧钱、盈利尚远”的困境中。证监会的新规精准解决了低空经济企业“融资难、融资贵”的核心痛点。

PART.02

战略意义

新规为低空经济产业带来的战略意义主要体现在三个方面。

它突破了融资天花板，解决产业“缺血”难题。低空经济企业普遍面临“投入大、周期长、回报慢”的资金困境，新规打破了传统IPO“连续3年盈利”的铁门槛，使eVTOL、大型无人机等高科技企业能在技术攻坚期即获得资本市场支持。

政策重塑了产业估值逻辑，引导资源向核心技术集聚。从“盈利导向”转向“技术+场景”双轮驱动，鼓励企业专注技术创新而非短期盈利。优质企业凭借技术优势获得更高估值，预计2027年前将形成3-5家百亿级龙头企业。

同时，新规有助于构建产业发展新生态，加速商业化落地。资金支持使企业能同步推进技术研发与场景落地，缩短商业化周期。预计将带动5000+家配套企业发展，形成完整产业生态。

PART.03

具体影响

新规将在企业融资、技术创新、应用场景、产业规模和行业规范五个维度产生具体影响。

在企业融资方面，eVTOL领域企业加速IPO进程，预计2026年前3-5家企业完成上市；无人机制造商估值普遍提升30-50%；产业链企业迎来并购整合潮，预计2026年相关并购超80起。

在技术创新方面，上市企业研发投入将提升50-100%，重点攻克电池、飞控、轻量化材料等“卡脖子”技术；测试验证将提速，预计2026年载人eVTOL将在5个试点城市实现商业化运营。

在应用场景拓展方面，医疗救援领域无人机应急物资配送成本将降低60%，覆盖半径扩大3倍；物流配送领域大型货运无人机商业化将提速；农林植保领域农业无人机作业效率将提升3倍。

在产业规模扩张方面，预计到2027年，低空经济核心产业规模突破3000亿元，带动相关产业1.2万亿元；将新增就业岗位50万个；形成珠三角、长三角、成渝三大万亿级低空经济产业集群。

在行业规范化方面，上市企业将主导制定30+行业标准，推动适航认证、空域管理、安全监管等制度建设；技术与管理双升级将预计使无人机事故率降低70%。

PART.04

行动指南

面对新规，不同市场角色需要采取不同的应对策略。

对于企业主，可以分三步走：对标指标补短板；借助政策热度对接资本机构；聚焦资金使用效率，优先投入核心技术研发和场景落地。

对于创业者，可以考虑三个轻资产方向：核心技术配套服务，如风洞测试服务、适航认证咨询服务；场景运营服务商，专注于细分场景；资本服务中介，为企业提供上市辅导、市值评估等服务。

对于投资者，筛选标的应遵循三个标准：核心技术要“真自主”，拥有自主知识产权和技术壁垒；阶段性成果要“可验证”，如获得适航认证、有稳定订单；赛道空间要“足够大”，优先选择千亿级以上赛道。

科创板 “40 亿市值 + 核心技术” 的上市标准放宽，叠加上海最新低空经济新政落地，为深耕航空应急、无人机研发制造与服务应用的必胜航空科技集团带来重大发展机遇。上海新政明确对低空装备研发、适航取证、产业链建设给予最高 1 亿元项目补贴与 2000 万元融资补贴，更强化长三角低空场景协同与人才保障。这与必胜航空 “智慧应急、快速响应” 的战略布局高度契合，将助力我们加速核心技术攻关、推进应急救援基地全国布局与适航认证进程。

乘着政策东风，必胜航空将持续深耕低空应急、物流运输等核心场景，以真实场景应用创新筑牢技术壁垒，用 “空中生命线” 服务赋能社会，与行业共赴低空经济万亿级发展蓝海！

$莱斯信息(SH688631)$ $中信海直(SZ000099)$ $苏交科(SZ300284)$ 万丰奥威、国安达，值得关注。