$雅戈尔(SH600177)$

雅戈尔最理想的收购标的是猛犸象

网上看到说猛犸象在出售，估值大约5亿欧元，有些贵，但对于回归服装主业的雅戈尔来说，猛犸象是拓展休闲户外的最佳标的。

据公开报道，2020年猛犸象全球销售额为2.18亿瑞士法郎（约合人民币19亿元）。界面新闻获悉，在某行业头部调研公司数据库中，猛犸象的体量还未大到被单独统计，仅收录在“其他品牌”中。而对比来看，目前始祖鸟和北面的年销售额分别为人民币100多亿元和200多亿元。据公开报道，2023年和2024年，猛犸象中国区销售额同比增长85%和97%，2025年增幅继续保持在80%以上。

猛犸象的稀缺性，从上述市场传闻中提及的不低于5亿欧元（约合5.8亿美元）的交易估值上也能看出。对比来看，2025年安踏全资收购户外品牌狼爪时，作价2.9亿美元；2019年莱恩资本全资收购“火柴棍”（Haglöfs）时未公开交易金额，但有分析指出当时的收购价格不会低于1.29亿美元。