中科星图：对标PLTR，AI+数据分析之王

1、IDC 预计，中国大数据IT 支出规模，2025 年将超过300 亿美元，而2028 年预计为502.3亿美元，全球占比约8%，2023-2028 五年复合增长率约为21.9%；2、星图洛书可直接对标PLTR 的AIP 平台。公司拟定增不超过25 亿，其中3.49 亿投入星图洛书防务与公共安全大数据AI 分析平台建设项目，包括AI 平台（vs AIP）、全域态势认知平台（vsGotham）、大数据分析平台（vs Foundary）、一站式支撑平台（vs Apollo）等四个专业技术平台，为防务和公共安全等重点行业领域提供全域大数据智能处理、分析和应用的解决方案、技术服务和数据服务；

3、我们认为，公司在AI+数据分析领域具备降维打击优势：

1）20 年国防遥感数据分析业务积累，深刻理解特种行业know-how，2020-2024 年特种业务收入从4.84 亿翻倍至10.03 亿元，四年CAGR+20%；2）通过“收并购+集团化+生态化+赛马机制”构建了兼具深度（大批垂类专业子公司）和广度（十圈层数据、布局建设天基星座）的数据分析能力，形成了规模化效应，可以对结构化、非结构化数据进行精准分析；

3）注重商业化、应用能力强，具备海量现成的变现场景、广泛、优质的客户资源，为公司AI+数据分析能力的商业化变现提供了广阔的空间，有望快速实现军用技术的民用化转型和变现，2020-2024 年公司非特种业务收入从2.19 亿增长十倍至22.55 亿，四年CAGR 高达79.15%；4）中科院+中科曙光股东强强联合，为公司带来管理、技术、算力、客户资源等全方位的支持。$中科星图(SH688568)$ $科思科技(SH688788)$ $能科科技(SH603859)$