【申万轻工】$东港股份(SZ002117)$ 东港股份：银行卡业务爆发增长，积极布局机器人、稳定币潜力赛道
主业企稳回升，结构性爆发增长：公司主业为印刷、#覆合类（银行卡等）、技术服务类（档案存储、电子发票等）；受益于行业格局优化，公司积极开拓新客户，银行卡业务供不应求（24H2同比增长35%、25年进一步加速），近期新增产能投产，下半年有望环比提速
[咖啡]稳定币：公司为国内头部卡厂，过去电子发票业务具备区块链底层技术能力，具备数字人民币卡的制造积累，目前积极探索稳定币发展领域
机器人：过去商业票据印刷等业务，与银行、税务、教育等机构形成良好合作关系，公司积极发展垂类大模型，应用于机器人细分领域，政务、教育等机器人已持续出货
公司主业企稳回升，银行卡业务爆发性增长，积极探索机器人、稳定币等高增赛道，账面6亿现金，预计25年净利润1.8亿，对应PE 38X，新业务有望贡献较大向上弹性
☎申万宏源轻工：屠亦婷、黄莎、庞盈盈、张海涛、张文静、魏雨辰