$青岛啤酒(SH600600)$ 开篇的话：中国只有两种啤酒：青岛啤酒和其他啤酒。

青岛啤酒、百威啤酒、华润啤酒、重庆啤酒、燕京啤酒，这五大啤酒，最具有核心竞争力、护城河最深的是青岛啤酒。青岛啤酒，可以说是最好的国产啤酒的代名词。

喝惯了青啤经典1903的人，喝其他啤酒就如同喝水一样。最近试了试青啤出口型（双狮图案，330毫升玻璃瓶），发现口感真是太赞了。还有青啤原浆7天鲜，堪称世界上最好的啤酒。

但青啤在五大啤酒中，估值却是最低的，雪球球友测算过，扣除青啤的纯现金及一般等价物，实际青啤的PE在7-8倍。

好在青啤管理层开始有加大分红的意向，目前形势下，青啤完全可以实现每年的纯利润全分掉，和重庆啤酒、华润啤酒一样，如此，估值就上来了。

另外，青啤大股东青啤集团的持股比例太低，是时候考虑集团层面增持或者回购注销的方式加大持股比例了。

在一定意义上，青啤是青岛的象征，也是山东人民的最爱！$重庆啤酒(SH600132)$ $百威亚太(01876)$