【CJ电子】在产业趋势上做配置、重点推荐澜起科技

#谷歌TPUv8p或引入内存池化、CXL放量可期

据产业链调研反馈，谷歌TPU v8p有望引入内存池化，用以拓展内存容量，该方案下，每张TPU有望额外增加数百GB的内存拓展；CXL放量可期。

竞争格局而言，CXL主要玩家为澜起科技和Rumbus，高单价、高毛利的产品特征有望在产业放量的背景下，迎来确定性的市场规模扩张和利润放量。

#Agent助力CPU高增、内存接口及配套芯片主业确定性增长

在AI服务器高增长的背景下，通用服务器市场于25年亦呈现双位数增长，Agent背景下，我们预计26年市场有望进一步增长；CPU高增的背景下助力内存条市场亦呈现加速增长，内存接口及配套芯片主业确定性增长可期。

#重点推荐：

A股：澜起科技 （公司近期发布AEC Retimer、后续switch芯片也有望正式发布）