价投分析Webtoon2.0：被低估的数字内容帝国

上一篇依据商业模式和企业文化以及未来展望这三点简单的分析了webtoon的投资价值，这一篇会从资产价值的角度来稍微深入但简洁的分析一下Webtoon投资价值。
一、资产价值：IP资产的隐形宝藏
Webtoon作为全球最大的网络漫画平台，坐拥大量的网络漫画内容库及授权独家代理权，其中包含大量优质IP。这些IP不仅包括《全职读者视角》《独行月球》《甜蜜家园》《王国》《他人即地狱》等广受欢迎的作品，还涵盖了众多正在开发中的热门IP。这些IP资产的价值在财务报表中几乎未被计价，却在实际商业价值上创造着巨大收益。
根据财务数据，Webtoon的市净率仅为1.55，而其净资产计算主要基于有形资产，IP等无形资产未被充分计入。这意味着市场仅从有形资产角度对Webtoon进行估值，忽视了其最具价值的IP资产。
二、大股东NAVER
Webtoon由韩国互联网巨头NAVER拆分而来，NAVER在IPO前持股71.2%，是Webtoon的核心股东。NAVER作为韩国最大的互联网公司，提供搜索引擎、在线购物、新闻等多种服务
三、IP衍生价值
参考同行内容平台阅文集团的营收结构，（阅文集团旗下有着庆余年，斗罗大陆，斗破苍穹，全职高手等知名ip。）其IP衍生业务已占总收入的35.6%，阅文的IP衍生收入主要来自影视改编、游戏开发、周边产品等，这些业务的利润率不会低的。但目前Webtoon的IP衍生收入占比目前为8%，这一收入有巨大增长潜力。
四、市场地位：创作者与用户的首选平台
图7为简单的对一位资深韩漫研究者和爱好者的调研，Webtoon是创作者和用户首选的漫画平台。且webtoon对新人创作者也比较人性化和支持，以此实现正循环，更多创作者带来更多用户，更多用户带来更多收入，更多收入养育更多创作者，以此循环。
五、10年视野
从10年视野看，Webtoon的升值潜力巨大。Webtoon的市值目前约23.39亿美元，市净率仅为1.55，但其IP资产价值和全球扩张潜力远未被充分反映。$Webtoon(WBTN)$ #webtoon#