判定银行股未来业绩趋势最重要的指标----不良认定偏离度
银行业是高杠杆风险经营的行业，在我国现行官员任职制度下，经营政策和方针随着管理者变动而改变是常态，更怕管理者急功近利的做法，一个能长期坚守不以风险换发展银行管理理念是非常难得的，更不能为短期业绩拨苗助长，银行短期业绩好坏有太多调节办法和空间（①；增加债券兑现利润，②；隐藏坏帐—-放松不良贷款认定标准，把坏帐通过资产重组变为正常贷款，③；减少坏帐核消力度，④；玩数据游戏。。。。。），那投资如何去区分是否有银行业绩拨苗助长？还是真实的业绩增长？
我们先看什么是玩数据游戏？下列是某银行真实案例,一家银行,二种业绩,你认为那种业绩更好?
业绩①
业绩②
100%的投资者会认为业绩①更好,不良率从0.78%→0.68%,拨备率升2.72%,利润同比增速16.24%,上述四个数据均业绩①更好
业绩②不良贷款比①多6.25亿元,拨备余额却多出29.4亿元,利润少了6.25亿元,利润增速少了6%,
也就是说业绩①多核消6.25亿坏帐, 拨备余粮可以减少29.4亿元,利润增强6.24亿元,当期信用计提还可以少计提29.4-6.25-6.24=16.91亿元
业绩②拨备余额-不良余额=243.52-48.70=194.82亿元
业绩①拨备余额-不良余额=214.12-42.45=171.67
实际业绩②比业绩①拨备余额多194.82-171.67=23.15亿元
同一家银行业绩②家底更厚,如果银行是你个人的,你更欢那个业绩报表!
真正情况是如果按业绩②公布,不良率不变,拨备率减少,利润同比会少6%,报表数据不好看,业绩下滑太多了,但是今年年报是好看了,明年呢?拨备余粮增速远小于拨备率上升,这种数据游戏完全是拨苗助涨,更重要是反映该银行经营团队的理念,让人担心!如果投资者发现要引起注意,可能是该银行业绩趋势变差的开始!
无论银行如何调节财报数据,从不良认定偏离度是能发现蛛丝马迹的
从不良认定偏离度①————-逾期贷款/不良贷款余额
从不良认定偏离度②————-(逾期贷款+重组贷款）/不良贷款余额;
正常银行业采用①为标准,比值=100%是不良贷款认定的标准,即把所有逾期贷款均归纳为不良贷款,当比值>100%时,则部分逾期贷款没有归纳为不良贷款,可判为风控不严.当比值越小,不良认定越严格,资产质量更好!
重组贷款——-实际是贷款逾期了,银行和贷款方重新约定还款时间,把归款时间延期,本质是逾期贷款,但是99%银行并没有把重组贷款算入逾期贷款和不良贷款,仅有少数银行在重组贷款处备注有多少%重组贷款己划入不良贷款中了.
从不良认定偏离度①
上表不良认定偏离度排名从小→大,总结如下(数据釆自2025年中报,仅杭州银行有2025年12月㡳数据)
①——-大行基本上100%左右,近五年偏离度不变
②———部分优质成长性银行排名靠前,近五年偏离度变化不大
③———-股份制近五年比值趋势变坏
④———-农商行五年比值比值趋势变坏
从不良认定偏离度②
增加了重组贷款，偏离度大致相同（红色——-没找到重组贷款数据）
偏离度关注核心要素，①比值越小越好，②同一银行近几年如果比值趋势加大要规避。③；同一银行近几年如果比值趋势持续减小可重点关注
前几年有不少资产质量和业绩趋势向好的银行（长沙/苏卅/常熟/张家港行等），又和优质成长性银行拉开距离，原因还是大环境和净息差下行使部分银行资产质量趋势变差，普通银行要成长为持续优质成长性好是一件比较困难的事！
反之像宁波银行经过几年杀估值，资产质量和成长性仍然好，且从不良认定偏离度趋势向好，和其他几家不良认定偏离度趋势向好且比值小的银行（杭州银行/青岛银行/齐鲁银行）在今年银行股价整体下行时，体现出逆向性状况。反应出投资者认可不良认定偏离度比值小的银行历史欠帐少，在净息差起稳情况下，贷款增速高银行在2026年业绩有较好期待！
2025年杭州银行营收业绩在近几中是最差的，持续下行，正常情况下业绩报快一出会杀股价，资本市场却选择抢筹情况，原因是什么呢？
还是回到从不良认定偏离度上，杭卅银行无论是偏离度①或者②上，2025年㡳偏离度比值和同行比和自己历史比是最小的（55.8%/56.16%），和其他优质银行断涯式领先。我先来分析一下从不良认定偏离度56%代表什么财务状况。
说明;
2025年业绩快报公告不良贷款81.46亿元,逾期贷款/不良贷款=56%,如果按逾期贷款100%归不良贷款(大行标准),即实际不良为81.46x56%=45.62亿元,假如2025年底不良贷款和2024年一样,即71.25亿元,逾期贷款/不良贷款比值为45.62/71.25%=64.02%,这样的比值仍然最优秀的,
杭卅银行公布业绩①(不良贷款81.46亿元)
如果按不良贷款71.25亿元来调整业绩可分三种
A方案——不良率0.76%, 不良贷款余额71.25亿元, 拨备率588.51%,从不良认定偏离度64.03%,拨备余额419.32亿元,利润同比增速12.05%
B方案——不良率0.76%, 不良贷款余额71.25亿元, 拨备率502.24%,从不良认定偏离度64.03%,拨备余额357.85亿元,利润同比增速42.24%
C方案——不良率0.76%, 不良贷款余额71.25亿元,拨备率541.45%,从不良认定偏离度64.03%,拨备余额385.78亿元,利润同比增速25.59%
从数据看C方案最OK,实质上是减少了拨备余粮
但从上述案例讲杭州银行不良认定偏离度低,帐面可调节空间大(杭州银行没有这样做是正确的,方能行稳致远),如果不良认定偏离度远大于≥100%,不仅没有调节空间,还需还欠帐
所以银行的资产质量,业绩好坏,无论怎样调节,最终绕不过不良认定偏离度,会反应到这个比值的!一个比值高的银行根本无法快速提高业绩的(要还的帐太多了)
浦发银行为什么快速持续下跌?①不良认定偏离度—199.46%如此高的比值,利润增速10.52%能持续吗?②债转股无忘,护盘资金撒退.③估值没有性价比
平安银行——不良认定偏离度316.75%,如此高的比值,股价长期不振是正常的(欠帐太多)
如此重的指标你理解了吗?
对长期银行股投资者来讲,长期跟进并分析能尽可能规避报表陷井
以上观点主观强,未必全部合理!