【东兴套利】最糟糕---与---更糟糕

近日有股友担忧“资本市场服务指数”与三股股价下跌超15%导致请求权/选择权下调，其实此一可能性并不存在，贴里股友对此已从历史案例和方案设定、市场逻辑等各个方面多次探讨过，当前为这个问题忧心忡忡并无必要。
--------二董之前终止重组的可能性是有的，而下调现金权的可能性却是没有的。
1、方案设定的下调选择权的窗口期是在股东会表决通过之后才会开启，即便股东大会前达到下调条件，也并不能下调。只有在股东大会后数够日子满足下调条件时，董事会才可以选择下调（即便满足下调条件董事会也可以选择不下调）。
2、在股东大会后股价如果已经回升，则下调的现实基础已然消失，也不能调价。
3、试想一下，已经由股东会表决通过的合并案的各方股价，又会是什么样子呢？
--------退一步来讲，股东会之后大盘和股价仍暂无起色，即便下调现金选择权价，也并不是下调换股比例，针对折价率的套利仍有其效力，至少能冲销相当部分损失。
-------如果大盘个股均已崩溃，重组已失去继续推进的市场条件时，主导方会直接公告终止合并筹划，隔年再择机重来，当不会顶着巨量谋求选择权的反对票强行召开股东会，以种种合规手段通过表决，然后再顶着千夫所指万众唾骂去下调请求权？太过玄幻。
-------所以，无须将这一形式主义的选择权价格调整机制太过当真，这只不过是一个貌似有“实现”可能，而“现实”可能极微的，典型的悖论设定。
-------所以，是否顺利召开二董并通知召开股东会，才是当前须关注的唯一问题，没有其他。
......

简而言之，如果说这（下调请求权/选择权）是“最糟”的事情，那么“更糟”的事情（终止重组不再召开股东会表决）应发生在前，当“更糟”已发生在前，“最糟”便无从发生了——即所谓：没有最糟，只有更糟。

当前三股匪夷所思的灵异股价，反映了市场资金就中央汇金不具有推进完成合并的能力这一点，取得了高度一致。但观察中央汇金方面，尚未发现其有打算终止合并的蛛丝马迹。

……$东兴证券(SH601198)$ $中金公司(SH601995)$ $信达证券(SH601059)$
以上仅为个人观点，不构成操作建议，须各自自行判断。

另：若想了解此次合并相关基本情况股友们的探讨和见解，

参见1月中旬的前一贴：《【东兴套利】唠唠中金三合一》