华友钴业是在能源金属行业周期底部还能盈利而且利润创出新高的少有上市公司，可以参考对比的有赣锋锂业等，至今还在亏损中挣扎。
华友钴业股价被压制或者严重低估，浮在表面的一个原因是资本需求大负债率偏高。
现在有一个翻身的机会，当然也是考验。
这就是华友钴业76亿的可转债转股强赎。
华友钴业可转债，发行规模76亿人民币，最新转股价34.43元，强赎的话，股价必须在30日内有15天高于44.76元。
已经有两天站在强赎价上面了，在目前结构性牛市的环境中，上市公司难道不会“市值管理”吗？
至于强赎以后，负债率肯定大幅下降，貌似大概下降8个百分点。
当然股本会扩大，增加22073万股，扩大10.94%。也就是业绩会稍微摊薄。
但是，华友钴业目前的PE实在太低，EPS增长的速度又很快，这点摊薄应该无关大局。
结论：华友钴业可转债强赎，是机会也是挑战，毛估估机会大于挑战。