$藏格矿业(SZ000408)$ 净利率长期碾压贵州茅台的矿茅正式诞生！

2025年藏格矿业持股占30.78%的巨龙铜矿实现营收166.63亿，净利润91.41亿，净利率54.85%。这已经超出了贵州茅台2024年净利率52.08%的水平。巨龙铜矿2025年股利支付率已经超过55%。随着铜矿二期于今年1月23日建成投产，预计今年铜矿无论是营收、净利润，特别是由此决定的净利率相对25年将有更大提高。26年巨龙铜矿的股利支付率还有较大的提升空间。

由于参股巨龙铜矿藏格矿业2025年全年营收35.76亿，实现归母净利润38.52，净利率高达107.28%！2026年随着铜矿净利润总额大幅提高与净利率水平的显著提升，2026财年藏格矿业净利率水平也必将有更大的提升。可以肯定一点以2025年为起点，未来数十年内沪深两市净利率第一名宝座正式易主！