机器人的初步思考及操作
银河潜水员
· 北京
本文仅为个人思考及记录，不作为任何人投资依据。
机器替人是时代趋势，早在2022年就开始关注机器人行业，并在埃斯顿上赚取50%收益。但机器人产业存在一些问题：
1.工业机器人方面，一方面是追赶外资高端市场；另一方面是中低端市场的内卷。比如同样是卖设备，先导智能的毛利率长期高于埃斯顿，这就是先导智能高端/定制设备所带呈现的报表财务指标差异。
2.人形机器人方面，处于0-1阶段，各环节的竞争格局尚未跑出来，意味着目前的龙头不一定就是未来的龙头。就拿谐波减速器来说，绿的谐波是国产一哥，但一年仅4亿营收、0.5亿研发费用。早在2024年我参加世界机器人大会时，参展供应商做减速器的就有一大帮，且不乏中国电科这类长期做航天军工业务的切入谐波减速器赛道（军工的技术可靠性稳定性高）。绿的谐波的先发优势能持续保持多久是个问题？而且本土厂商排着队给特斯拉送样，谁能保证三五年后不会有另一家企业实现某一环节的更低成本及更好的稳定性，送样给特斯拉？
因此，面对机器人产业未来巨大的前景，在竞争格局尚未稳定、产业化尚未实现的情况下，投资ETF是最佳选择。目前规模较大的ETF分别是“华夏基金机器人ETF562500”（追踪中证机器人指数H30590）、“易方达机器人ETF159530”（追踪国证机器人产业指数980022）。
然后看持仓，“华夏基金机器人ETF562500”里面，科大讯飞及汇川技术的持仓占比均接近10%，太过于集中，不符合我个人偏好。特别是科大讯飞，目前并没有特别的兴趣。
因此，选择了“易方达机器人ETF159530”作为目前的小额观察仓。