《交易思维》中关于研收比系统有一个筛选条件，主张选择业务单一而不是混杂的，尤其是那些业务不太相关的公司。最近刚好看到可以作为案例的公司，记录并思考。
这两家公司分别是：大族激光和大族数控，其中大族激光持有大族数控83.63%的股权，可以说是完全控股。大族数控的业务很单一，主要做PCB专用设备。而大族激光的业务就比较复杂，下游涉及：通用激光设备（28.6亿）、PCB设备(23.82亿)、锂电设备（9.23亿）、消费电子设备（8.15亿）、半导体设备（5.96亿）。接下来看看两家公司的盈利情况，截止25H1，大族激光的扣非净利润2.61亿（YOY 18.44%），大族数控的扣非净利润2.5亿（YOY 101%）。可以看到，虽然是子公司但是扣非净利润已经和母公司接近的水平了，而且因为体量小增速更快。
接下来看看市值对比情况，截止24年底，大族数控 VS 大族激光为：152亿 VS 254亿，到了25年9月30日，大族数控 VS 大族激光为：415亿 VS 419亿，基本持平，这期间大族数控上涨了263亿，大族激光则只上涨了165亿，几乎差了100亿，如果是从涨幅方面对比，则差距更大。
所以，为什么要选择业务单一的公司，100亿市值的涨幅差距就是原因。业务单一的公司，如果盈利能力更强那么更容易给高估值，这个高估值就是市场给予的流动性溢价，就大族数控而言，这个溢价就是100亿。那为什么业务单一的公司，流动性溢价会更高呢？因为当流动性来的时候，那些符合逻辑三性的更容易拔估值，就好比PCB爆单，你会首先去考虑最大业务是通用设备的大族激光吗？当然这只是一个特定角度，如果后续大族数控的其他业务能够爆单，那市值可能会继续拉开。这里有个反例是招商轮船VS中远海能，都以A股为例，最近油运运价大涨，为什么业务更复杂的招商轮船盘面更好涨幅更大呢？是因为招商轮船油散共振，或者说市场选择了从这个角度去交易。