$东田微(SZ301183)$
卡位高壁垒赛道：公司主营光隔离器，是光模块核心组件之一，用于800G/1.6T等高端模块，技术门槛极高。
深度绑定龙头客户：产品已批量供货中际旭创、新易盛等光模块巨头，是CPO技术路线核心供应商；
稀缺技术自主：是国内极少能稳定批量提供“法拉第旋转片”的企业，库存货充足，价格实惠；
业绩即将爆发：2026年全球800G/1.6T光模块需求爆发，预计需光隔离器约3.84亿只；东田微当前年产能6000万只，2026年将扩至8000万只；预计单只利润从5元涨至11元，2026年仅光隔离器业务利润就有望达6.4亿；加上传统滤光片业务约1.5亿利润，合计净利润6-8亿。
估值对比：可能被低估的潜力股。
东田微当前市值仅约80亿；同行腾景科技市值200多亿，但2025年预计利润仅1亿+，2026年4-6亿+；东田微2025年利润预计2亿+，2026年6亿+，弹性显著更强(技术卡位两个差不多，腾景科技略好些，更全。
如果给予光隔离器业务20倍PE、传统业务25倍PE，综合估值看至120-150亿，当前位置仍有一定空间！