$银龙股份(SH603969)$ 【银龙股份】又高又硬
银龙股份发布了Q3业绩预增公告：预计2025前三季度归母净利润为2.61-2.95亿元，#同比高增55-75%，预计Q3单季度归母0.89-1.23亿元。
据公司业绩预增公告，业绩增长主要由于：
（1）预应力材料核心主业根基稳健，结构优化促进增长，市场竞争力持续增强。高附加值产品如轨道板用预应力钢丝、超高强钢绞线、桥梁缆索用镀锌钢丝/钢绞线等市场扩充，提升整体高附加值产品占比。同时，轨枕钢丝、PCCP管用钢丝等传统产品销售量较上年有所提升。
（2）轨道交通用混凝土制品业绩显著攀升，重点项目成效显著。控股子公司银龙轨道积极参与雄安新区—商丘、雄安新区—忻州、天津—潍坊—宿迁等重大铁路项目建设；阳江轨枕厂为广州—湛江高铁供应SK-2双块式轨枕等。此外，公司聚焦轨道混凝土构件智能化升级，配套提供智能化生产设备，成功实现技术装备向国内同行输出及海外市场拓展，为利润增长贡献新增量。
（3）新能源业务形成新的业绩增长点。在新能源产业方向，公司围绕国家“双碳”目标稳步推进战略布局。公司预应力材料产品已成功应用于风电混凝土塔筒、大跨度柔性光伏支架系统以及LNG/LPG储罐等新兴领域，新能源预应力材料销售实现同比显著提升。
【公司深入研究精细化线材，拟布局机器人腱绳业务】
据投资者问答，腱绳的生产技术与公司预应力材料生产技术存在一定相通之处，公司正对精细化线材产品的全品类应用场景进行深入研究，并与相关单位及行业专家共同研讨可行的技术路线，同时对包括航空航天、机器人在内的新兴领域进行市场调研与论证。
银龙股份的核心投资逻辑：
（1）业绩增速高且确定： 凭借帮助铁路总局开发出3型高铁轨道板，实现国产替代，公司的业绩就实现了腾飞：2022年1.04E净利润，2023年1.72E，2024年2.37E，#过往的业绩增速已经证明，2025年前三季度再次高增！意外吗？不意外！#目前铁总的在手订单仍然有30E+，继续看好明后年业绩高增。
（2）估值低且不匹配业绩增速： 预计明年净利润6-8E，#目前估值才10倍出头！