【显微镜下的转债】力合转债和力合微价值分析

$力合转债(SH118036)$ $力合微(SH688589)$

信用评级退休老兵，与大家一起交流单个转债信用风险，请多提宝贵意见。

新年筛选出来30个转债，计划逐一分析基本面，寻找买入机会，第一个是力合转债。

一、力合转债条款情况

1、转股溢价率39.36%，股性强；

2、剩余年限3.45年，有大把机会促转股；

3、债券余额3.80亿元，盘面小，容易飞；

4、当前票息0.8%，这个当期利息还行，和银行存款已经比较可比了；

5、目前的到期收益率为-3%到-5%，目前价格对于我这种风险厌恶的稍微有点高，但是这个指标是一个动态的，所以看信用面是关键，现在不买不代表未来跌下了不买，而且前一阵子-3%左右的时候已经买了不少了，等着涨了卖掉再换；

6、下修过一次，从36到29，有强烈转股预期；

7、行权条款：下修、回售和赎回三个的比例为85%、70%和130%，没有下修净资产限制条款。

8、正股力合微，PE的估值处于