回复@fuyuan乞士: 在对基金管理公司的投资持股上，$中国银河(SH601881)$ 是没有持有基金管理公司的股权的，银河基金管理公司50%的股权，也是在它的大股东中国银河金融控股有限责任公司的手上2018年就披露说要收购这部分的股权，但是一直没有成行。
证券公司旗下没有一个自己的基金管理公司，总的来说业务还是不完善，所以他们要形成大量的关联的交易，而且证券公司也不能享受到基金管理的利润。
所以在这一点上,$招商证券(SH600999)$ 持有博时基金49%的股权，持有招商基金45%的股权，而这两个公司这几年的业绩还是不错，100亿多一点的净资产，十五六亿的净利润，净资产收益率能够达到15%的样子。//@fuyuan乞士:回复@fuyuan乞士:计算了一下这两个公司的年化收益率,分两个阶段，2011年到2024年，总共14年的历史净资产收益率计算的年化收益率，中国银河年化9.174%招商证券9.31%。
第2阶段从2016年到2024年，9年的年化收益率中国银行7.89%，招商证券8.78%。
所以从这个指标来看，这两个阶段招商证券都比中国银河好一点。
如果用2020年到2024年的近5年的情况来看的话，中国银河的年化净资产收益率9%点。09而招商证券是9.20%。
可见这两个公司在同样的监管环境下，招商证券的表现确实还可以。