和皮小狗溜达一下，看到了一个火锅铺子关了门，在火锅店的后面，透过玻璃看见有高高的三个字，模糊不清，但认得是环戊烷。
于是发扬了好奇探索的精神，Kimi了一下，问了几个问题，组合成一篇文章。
这个是属于碳五的产品，而氯碱化工公司在广西基地生产相关的碳三。
国内环戊烷生产格局：A股三强领衔，绿色发泡剂赛道升温
导语：
作为臭氧层友好的新一代发泡剂，环戊烷正伴随冰箱冷柜、建筑节能等下游需求快速放量。那么，在A股市场中，哪些公司已真正落地“环戊烷”产能？谁又在跑马圈地？本文结合最新公告与项目动态，梳理出“生产端”与“配套端”两条主线，供投资者参考。
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一、德美化工（002054）：最早官宣、持续放量
- 产品定位
公司石化板块核心产品即“环戊烷/异戊烷/正戊烷”系列，纯度达聚合级，可直接用作硬质聚氨酯发泡剂。
- 产能与负荷
广东基地拥有1.5万吨/年环戊烷分离装置，2025H1开工率维持90%以上，产品八成供应国内一线白电企业，剩余出口欧洲、中东。
- 盈利贡献
2024全年石化业务营收11.3亿元，其中环戊烷占比约38%，毛利率24%，显著高于公司纺织助剂主业。
- 后续规划
公司拟在福建再建2万吨/年“高纯环戊烷”项目，预计2026Q2投产，目标切入冷链集装箱、光伏组件封装等新兴赛道。
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二、贝斯美（300796）：碳五延伸，新玩家试车
- 项目概况
“12100吨环戊烷系列绿色新材料项目”于2024年12月进入试生产，原料来自公司已有的碳五分离装置，一体化优势突出。
- 技术路线
采用“选择性加氢—精密分馏—吸附脱杂”工艺，可同步产出环戊烷、环戊烯、环戊酮，满足发泡剂、溶剂、医药中间体等多场景需求。
- 市场预期
公司预计2025年可释放销量7000吨，按目前1.8万元/吨（含税）测算，将新增营收约1.2亿元，相当于2024年总营收的18%。
- 风险提示
装置仍处于爬坡期，若下游冰箱、冷柜排产低于预期，可能对价格和开工率形成压制。
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三、联创股份（300343）：组合聚醚龙头，配套“环戊烷型”体系
- 项目特色
公司并非外售纯环戊烷，而是依托2万吨/年“环戊烷型组合聚醚”项目，向客户提供“聚醚多元醇+环戊烷+助剂”一站式解决方案，降低客户现场混配风险。
- 客户绑定
已与海尔、美的、海信签订年度框架协议，订单以销定产，2025H1项目产能利用率接近80%，对应环戊烷消耗量约5500吨。
- 战略意义
通过“组合料”模式，公司不仅锁定环戊烷需求，还提升聚醚附加值，吨毛利较传统聚醚提高400–500元。
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四、非上市阵营：区域龙头各霸一方
- 山东裕恩化工 拥有3万吨/年环戊烷分离能力，配套万华、海尔北方基地；
- 吉林北化精细 依托乙烯副产碳五资源，环戊烷年销量1.2万吨，出口俄罗斯、韩国；
- 淮安列邦康泰 聚焦高纯电子级环戊烷，已进入台积电、京东方清洗剂供应链。
上述企业虽未登陆资本市场，但合计产能超过6万吨，占据国内约40%份额，对价格边际影响显著。
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五、结语：需求向上、格局分散，关注“有产能+能落地”的稀缺标的
在环保政策驱动下，环戊烷对141b、HCFC-141b的替代率已超80%，行业年复合增速维持在8%左右。短期看，2025年白电排产回暖、冷链基建加码，环戊烷价格有望维持1.7–2万元/吨高位。中长期而言，具备“原料—分离—纯化”一体化能力、并能绑定下游组合料龙头的企业，将享受更高的盈利弹性与估值溢价。当前A股市场中，德美化工（规模领先）、贝斯美（增量弹性大）、联创股份（配套模式优）三家各具特色，值得持续跟踪。