老窖叫板的底气

现在情况下，高端白酒一荣俱荣，一损俱损，所以有的时候不太想说，但是事实确实又是这么个情况。结论先说下，茅五泸股价现在都低估，买谁都可以。这里说的都好的清况下，哪家前景更明确，让我们赚钱更多。还不明白的，温习下猪哥当初的小姐论。

茅台的情况无争议，只要国宴用酒一天还用茅台，别的白酒来品牌挑战就没戏。飞天的价格就是白酒行业的天花板。茅台企业出的问题，需要白酒全行业来解决。你可以说茅台霸道不讲理，但现实就是如此无奈。茅台的问题一个是质量不能出事，一个是产量增加有上限，一个是通过搭售系列酒和文创酒等透支了部分飞天的提价权，一个是体量大了增速会下降。

五粮液的情况有点特殊，因为浓香鼻祖泸州老窖的存在，浓香酒就是泸州老窖定义的，酿酒技术就是泸州老窖传授的，国窖1573是国家商标注册的，五粮液是泸州老窖出人出技术帮忙复产的。为什么第一届评酒会五粮液没参加，因为1952年当年五粮液才刚成立。80年代泸州老窖产量是川酒四朵金花的总和，其中包括五粮液。五粮液真正崛起是从90年代王国春挖新窖池开始的，以功成不必在我的决心。

很多人觉得五粮液普五600亿的规模，国窖1573高度100亿的规模，现在老窖挑战五粮液是蚍蜉撼树。普五产量3万吨，经典五粮液1万吨，这是五粮液高端酒的总产能。事实上，老窖按照普五的标准，国窖1573现在就可以产3万吨，只不过实际销售没有放那么大，有一部分高端基酒用在特曲和窖龄上，有一些就放在藏酒洞里，国窖系列基酒需要窖藏5年，有一些放在瓶储酒里。放量是一门技术活，饭要一口一口吃，量要一点一点放。

对于很多人担心的酒质问题，老窖核心资源就是4口明窖池，1800多口百年老窖池，五粮液核心资源就是16口明窖池，100多口百年老窖池，这个信息来源于尹家，尹家又来源于解放前宜宾县志记载。90年代新挖的窖池也就30年的窖龄。1.3万吨的国窖，对应4万吨的普五+经典五粮液，谁的酒质好不用我多说。品牌认知那是另一回事了。市面上你能买到的浓香白酒的天花板是泸州老窖的温永盛，这是一波说酒的评价。

对于老窖来说，从1万吨到3万吨，管理层公开说的都是高端2万吨，是历史原因导致的高端放量迟缓，民酒派就是做中低端的，高端品牌从推出到站立用了十多年时间，加上自我宣传受限，老窖真正高端开始启动放量是从2015年新管理层上任后推动的。这种放量也是一次性的，未来不会有这么大的增量了，只能依靠时间慢慢发酵。所以我说现在是老窖最好的投资时代，量增价涨的那种。一旦国窖放量结束，用老窖换茅台就是最理性的操作，因为提价增长，基本面茅台最硬最稳。