投资的本来面貌

今年很多家庭的年夜饭桌上会有一瓶飞天酒，这就是i茅台开售500ml飞天的意义和价值。虽然还需要继续淡季观察，但是基本上2026年茅台的业绩稳了。茅台最大的调整就是不调整，当然我说的是业绩。这么说有点狂妄，但实际就是这么个情况。

正规渠道越公开，官方消息越及时，假酒销售和假消息越无地自容。2015年的时候飞天当年销售4万吨左右，但是整个市场有10万吨在交易，假酒泛滥成灾。对高端白酒的销售我从来没有担心过，供给稀缺是客观存在的，消费需求也是刚性的。

股价先于业绩见底反转，如果市场认为半年报是财报底，那么一季度就会提前涨，如果认为三季报是财报底，那么半年报就会提前涨，甚至不排除春节动销反馈良好，白酒消费预期反转，年后就马上涨，总会有聪明的资金提前抢跑。

很多人问我老窖中期分红的事，去互动易瞅了下董秘的回复，基本有两层意思。一层是公司严格