$东江集团控股(02283)$
1. 生意模式一般般，对大客户议价能力比较小，行业碎片化
2. 财务情况非常好，FCF靠上这几年的折旧是很便宜的；看上去肯定有至少30%-50%的空间
3. 港股牛市上今年涨幅很大，获利盘极多。如果业绩不超预期，已经看上的资金可能也买够了，不一定会加大配置
3. 特别股息维持的概率较大，FCF足够好，账上现金也多，管理层持股也不少。当然管理层性格很保守，估计也还是会留不少现金抵御周期
所以为什么一直不涨，可能的原因
1. 业绩不够稳定，同时管理层给的指引也不靠谱
2. 25年的营收应该也完成的一般般，没有超预期的地方；反过来说25年暴露的可能性也很小了。
3. 消费电子的复苏周期已经走了一大半了，资金可能会担心后面回落影响业绩
4. AI对白领工作的影响蛮大的，不确定如果失业率走高，对它下游客户的影响
总之目前的估值确实比较便宜，可以配置5%以下的仓位持股吃息，如果能回调到2-2.2之间，仓位上限可以给到8%
更高的仓位上限就不依靠估值便宜，而是需要有新的增长的确定性被证实。那个时候再追也来得及