$龙建股份(SH600853)$
5月28日龙建股份转债进入审批程序。
7月23日龙建股份交易量7.02亿元，这个交易量对应当日23亿元自由流通市值，换手率达到30%，可谓不小。你可以发现4.43元距离涨停股价4.44元差一分钱。
7月30日龙建股份拿到转债批文，虽然批文有效期是6个月，但很多企业在拿到批文之后15-30日内即完成转债发行，1-3月内发行转债发行是普遍规律！
8月7日龙建股份交易量3.30亿元，第二次出现股价在4.11元，距离涨停1分钱位置再度被摁住的现象。
龙建股份两次在距离涨停一分钱位置被摁住，且第一次自由流通市值换手率高达30%，第二次交易量和自由流通市值换手率萎缩至一半以上，这是典型的量化策略控盘现象？显然与转债初始定价原则有关，所以周一、周二量化策略砸盘也就不足为奇！且暗示Q3业绩向好和转债即将发行的预期：
1️⃣可以回顾2020年10月30日-11月3日立讯精密选择的转债发行时间窗口，借助Q3业绩利好，抬高转债初始转股价格。
根据转债批文获得之后的1-3月的时间惯例，结合龙建股份季度业绩规律，Q3业绩利好周期，潜在契合转债发行时间窗口。
2️⃣转债初始转股定价规则是，募集公告书披露之日，前20个交易日均价和前日均价，谁更高为准！你回顾7月23日至今龙建股份箱体格局，3.84-4.43元形成标准箱体格局，量化策略若要维持箱体格局，那么周一、周二这次砸盘无疑是维持箱体格局的最后机会，因为10月Q3业绩利好和发债窗口期都到了，届时打压机会丢失筹码！
所以，今日股价在盘中跌破布林线下轨3.97元，下影线K线止跌回升量化趋势十分明显！
3️⃣今年转债获批门槛很高，且存量转债强赎案例也很多，物以稀为贵，因此转债上市普遍溢价30%以上，龙建股份转债规模10亿元，扣除控股股东4.4亿元，市场流通规模仅5.6亿元，上市之后很容易受到爆炒。
这时候就产生问题了，假设龙建转债溢价30%高开，初始转股价在5元以上，正股价格要在6.5元以上才保本，此时会抑制转债涨幅。若转股价格在5元以下，假设转债期限是5-6年，参考同样是10亿股本、业绩一致的华建涨幅，你很容易明白龙建股份获得50%涨幅弹性的概率是很高的，股价涨至10元以上也是合理的，这就会给转债带来50-100%的涨幅空间。所以你可以看懂，7月23日量化策略将股价摁在4.43元，明显是将转股价格控制在5元以下，若没有7月23日和8月7日两次摁住涨停，龙建股份现在股价早已站上5元，初始转股价格也将在5元以上。
龙建股份仅有23亿元自由流通市值，但7月23日却能够放出7亿元交易量摁住涨停，说明量化策略实力不弱，且意在沛公！所以，长期耐心持有，龙建股份与西藏天路、华建集团股价接轨是高概率事件。
目前1万元市值龙建股份正股可获配2600元转债，转债上市溢价和潜在涨幅，本质是给你不除权送股的无风险投资套利模型，龙建股份真正的大肉签是转债上市之后，正股出现周期周期行情，转债作为看涨期权一起大涨！现在你该明白为何7月23日、8月7日和本周量化策略要化九牛二虎之力摁住涨停不让涨，本质是控制初始转股价格在5元以下，10月Q3业绩利好和转债发行窗口临近，股价自然也就压不住了！但时间有限，初始转股价格还是会被控制在5元以下！
但微盘股也总会有意外发生，若4.43元放量突破，则量化策略是不可能压住初始转股价格在5元以下的，俗话说事不过三，量化策略能够压住涨停两次，但第三次放量则压不住！且突破4.43元，股价是压不住的，上海建工股价从底部2.41元放量崛起5涨停就是例子！
9月12日财政部“十四五”19.5万亿元长期国债资金推动“两重”建设，和今日再度催化上海建工股价涨停的地方政府化债政策利好，都是替基建业务占比99%的龙建股份量身定做的，龙建股份本身拥有行业基本面利好，且本身又是22亿元自由流通市值的微盘股，若第三次放量，则量化策略根本压不住连续涨停，所以微盘股一切皆有意外可能，且事不过三，第三次放量是压不住涨停的！