$龙建股份(SH600853)$
10月静待龙建股份Q3业绩利好和转债发行靴子落地：
1️⃣北方基建企业施工规律，决定了龙建股份H2营收和利润远高于H1的热点，所以Q3业绩大幅度倍增是高概率事件！
Q3业绩倍增的意义在于，可以确定目前龙建股份股息率预期在3%以上。
2️⃣这次9月26日10家机构调研龙建股份，公司提及2025-2027年三年股东分红回报规划，大家可以AI工具搜索历史公告信息，可以找到今年4月29日龙建股份发布的“2025-2027年三年股东分红回报规划”，明确提及分红率是利润的30%以上，符合条件时中期分红。
3️⃣龙建股份年初披露的2025年计划营收和利润分别是188亿元个4.3亿元，对应每股收益是0.42-043元，按照30%分红率，每股分红约在0.13元，对应4.13元股息率是3.15%，这在50亿元市值以下和5元以下微盘股中无疑是首屈一指的价值股。
所以，根据股息率价值，10.1长假期间持有龙建股份是可以放心的。你与京东方、上海建工、TCL科技每股收益和股息率比较，龙建股份明显是高出一大截，且股本在四者中最小的微盘股。
4️⃣龙建股份作为23亿元自由流通市值的微盘股，股价却走出织布机走势，这是罕见现象，背后诱因与转债初始转股定价有关。
7月23日和8月7日两次涨停差一分钱被放量摁住就是线索，你再思考转债初始转股定价机制，同样可以通过AI工具搜索准确答案，你就知道量化控价与初始转价定价是存在隐秘关联的，否则你很难解释为何7月23日自由换手率30%，却是涨停差一分钱被摁住？
所以，若10月Q3业绩利好窗口期，公司选择发债时间窗口，则事不过三，龙建股份若再度放量，涨停是摁不住的，这是业绩和股本的基本面估值因素决心的。
5️⃣今年转债审核门槛提高，获批数量有限，且存量转债不断有强赎案例，所以转债物以稀为贵，且龙建转债还是稀缺的小盘转股，因此上市后溢价和涨幅空间可观。
大家都知道，转债是看涨期权，正股涨、转债涨，同时转股价格还存在，股价低于初始转股价格80%下修、股价高于初始转股价格130%强赎的触发条件，所以你能够明白为何距离转债发行窗口期较早时，量化策略有控价现象。
龙建转债期限6年，你可以感觉到根据股本和业绩，未来6年股价弹性超过10元是高概率事件，龙建和华建股本、业绩一致，今天华建集团股价都28.69元了，龙建股份有中俄合作和冻土圈发酵主题，股本小、每股收益和股息率具备成长空间，所以股价弹性空间较大。
假设初始转股价在5元以下，你很容易看出潜在转债涨幅空间巨大。龙建转债实际流通市值仅5.6亿元，属于标准微盘股，转债期限6年，6年周期内足够让微盘股龙建股份爆发一轮周期行情，所以转债与正股的看涨期权杠杆会体现出来。
不要忘记，去年9月西藏天路和华建集团股价都和龙建股份一样，都是3元多，但今天西藏天路12.20元、华建集团28.69元，龙建股份4.13元，长期看三者股价终将是接轨的。
龙建股份是5月28日转债审批、7月30日拿到批文，获批在后的转债都已经发行，转债发行技术条件不复杂，较定增募资简单的多，发债窗口期选择多选择业绩利好周期，目的是为了抬高初始转股价格，所以Q3业绩利好前后无疑是龙建股份极佳发债窗口期，这次9月26日10家机构调研，也曾聚焦发债窗口期问题。