$京东方A(SZ000725)$
逆向思维，牛市最珍贵的资源是滞后和回撤，所以10月是京东方、龙建股份中期行情宝贵起点：
1️⃣10.1日长假期间iPhone17pro首批国行新机带货，技术侠是可以拆机检验iPhone17Pro版本是否含京东方面板数据信息的，所以今日早盘前就提醒iPhone17Pro国行版本采用京东方面板，将是京东方行情启动催化剂。
2️⃣今日京东方交易量51.03亿元，虽然股价脱离布林线上轨4.24元，一般大盘股脱离上轨股价会被拉回，但关键指标信号是布林线上轨已经打开，所以今日涨幅可以确认为突破底部箱体束缚，京东方中期行情技术面已经打开！
3️⃣接下来看Q3业绩数据是否符合预期，目前还存在一个观点，即京东方国行版LTPO面板单价远低于三星LTPO面板单价，所以需要京东方通过Q3业绩数据来证明自身实力？预期标准是Q3利润环比递增、且单季利润至少在20亿元上，否则就有赔本赚吆喝之嫌！
京东方Q3业绩数据是否能够符合预期，还将是对冲11月ITC裁决利空的重要工具，若Q3业绩符合预期？那么市场就会认可B16若量产，苹果在中国大陆及周边销售份额可以支持B16产能释放。若Q3业绩不符合预期，则会加大11月ITC裁决利空的担忧，即B16产能将加大OLED内卷压力！
所以，iPhone17Pro拆机检验利好催化京东方中期行情启动，但中期行情是否延续成为跨年行情，则取决于Q3业绩数据能否证明京东方LTPO面板不是赔本赚吆喝，扎扎实实追平三星LTPO面板，关键看Q3利润，LGD环比增1000片苹果订单，利润好于预期，京东方Q3 OLED出片量环比增540万片、估计500万片是苹果，若利润不得到释放，那就太说不过去了？
4️⃣今日龙建股份回撤，似乎看不出中期行情启动迹象？但牛市最宝贵的就是滞后和回撤，上海建工5涨停、首开股份12涨停之前是不是滞后和回撤？判断龙建股份中期行情启动的关键估值要素是三点：
1、Q3业绩利好是价值护城河，2020-2024年龙建股份H2利润占比都超过80%，2025年龙建股份计划利润数是4.3亿元、对应每股收益0.42-043元。
今年4月29日龙建股份提出的2025-2027年股东分红回报规划，分红率不低于可分配利润30%，对应目前股价股息率3.17%，这在5元以下微盘股中，龙建股份无疑是价值安全边际第一。
且Q3每股收益，龙建股份将远高于京东方、TCL科技、上海建工。这就是现在买入龙建股份的价值护城河！
2、选择同比例量化追平配置京东方、龙建股份关键因素是，京东方股本374亿股、龙建股份股本10亿股，两者股价超过10元、甚至达到20元的概率，无疑都是10亿股本的龙建股份估值优势大，参考中毅达、华建集团、西藏天路三者股价弹性就明白，未来6年龙建股份弹性达到10-20元是高概率事件，其中还隐含转债的无风险高收益弹性因素！
3、所以，确立龙建股份中期行情启动的关键因素是配债预期，参考2019-2020年西藏天路、立讯精密转债发行窗口，10月末将是转债发行最佳窗口期，因为恰好是Q3业绩利好披露！
我们回溯一下天路转债交易数据，就明白现在是龙建股份中期行情起点的价值支点因素。2019年10月24日天路转债初始转股价是7.24元，2022年10转3后转股价降低至5.57元，天路转债规模10.88亿元，上市后始终保持溢价，最高529元，今日293.571元，今日西藏天路正股12.30元，要知道10月25日是转债结束日，天路转债仍有那么高的溢价，这就是微盘股弹性和微盘转债的价值含金量。
5️⃣龙建转债规模10亿元，龙建股份股本10.14亿元，都小于西藏天路股本和天路转债规模，关键是龙建股份业绩稳定性和成长性都高于西藏天路：
1、龙建股份收入99%是基建，黑龙江收入占比64%，黑龙江“十四五”期间道路基建投资规划是2150亿元，所以龙建股份基建业务的基本盘很牢靠，简单说2024年每股收益0.41元业绩起点是牢靠的，未来依靠中俄合作（海外占比从5%提高至20%）、省外冻土圈业务增量（现在主要集中在河南、山东、占比21%），未来6年龙建股份每股收益增长的确定性可期，简单说营收若从现在的182亿元递增至6年后300亿元以上（保守估计），利润数至少翻倍！
所以2019-2025年西藏天路股价波幅2.65-19.50元，可以作为龙建股份正股波幅参考，2022-2025年H1西藏天路业绩连续3.5年亏损，所以拖累股价出现三年下降趋势，这个概率龙建股份依靠黑龙江“十四五”期间道路基建投资规划2150亿元规模、可以排除！
所以，目前龙建股份50亿元市值、对应4.93元以下，是周期涨幅起点位置。
2、龙建配债比例可以达到0.98强，即1万元市值股票获配2600元，这部分转债参考天路转债6年交易数据，即便达不到天路转债529元高度，目前300元附近位置显然是会达到的，所以这部分转债获配之后，可以长期持有，等待溢价率达到300%、即三倍涨幅之后再落袋为安！
3、转债募集说明书披露之前，量化控价策略无疑是为了压低转债初始转股价格，同时龙建股份每股收益0.41元，却不是融资和沪股通标的，类似股本的新华传媒、西藏天路却都是融资和沪股通标的，原因是龙建股份市值不到50亿元，仅41.68亿元。那么问题就来了？融资和沪股通标的关键指标是市值、而不是业绩（除非濒临退市），因此你就明白量化控价除了转债初始转股价格，关键还包括清理浮筹，现在龙建股份没有融资盘，一旦突破50亿元市值之后，就会逐步获得融资和沪股通标的资格。
为何微盘股龙建股份走势却像大盘股心电图？难道不是量化控价的信号？凡事逆向思维，龙建股份业绩和股本估值优势摆在那里！微盘转债未来6年的弹性价值无疑是现在股价极高的价值安全垫，简单说仅凭转债含权价值，目前股价就毫无风险！
50亿元市值对应4.93元将是龙建股份中期行情放量突破的阀值，站上5元之后，龙建股份就能够逐步获得融资和沪股通资格，届时流动性将脱胎换骨，看明白了这一点，你就懂得现在是龙建股份中期行情起点，类似前期上海建工5涨停、首开股份12涨停之前的滞后走势！
最后，你可以思考一下，在没有融资盘的前提下，量化策略同样无法融资操作，那么量化控价目标是谁？无疑是短线操作的配债1手党，你看一下天路转债6年交易数据，你就明白配债1手党的操作模型十分短视微利。