$彩虹股份(SH600707)$
2025年彩虹🌈业绩大幅度预减，归咎于2025年TV面板均价低于2024年，但解释似乎有些牵强，因为TCL华星利润80亿元较2024年明显递增，华星TV面板占比60%，也是不低于的。而IT面板和AMOLED面板2025年同样均价更低，因为彩虹🌈业绩下滑并不能够简单归咎于TV面板均价下降：
1️⃣还有一项较小利润影响是彩虹🌈出售了营收和利润大头的8.6代线30%股权给了京东方。
2️⃣但更大因素是与TCL华星比较，华星40%产能可以TCL系内部消化的周期谷底关联交易优势。
3️⃣但有人认为华星关联交易优势存在，就憧憬和建议京东方向下游TV自建品牌渗透，这个观点其实是错误的。
因为华星关联交易优势在周期养成阶段结束之后，周期主升浪和巅峰反而是劣势，你思考一个问题？假设TCL电子准备冲顶TV龙一地位，那么华星是不是应该给予主持？此时关联交易定价再确保利润基准前提下，会高于WITSVIEW面板报价吗？答案显然是否定的。
所以，京东方自面板起家伊始，就确立对标台积电的独立面板运营商，这其实有利于巩固海信、LGD、三星、创维订单，若收购下游TV自建品牌，则得不偿失！
最后，2025年彩虹🌈业绩预减，30%产线股权已出售给京东方，1月TV面板全线上涨、但彩虹🌈涨幅远低于12月TV面板仅止跌走平之际，说明TV面板涨幅利好效应已边际效应递减，2月TV面板继续上涨是共识，但这会造成利好预期提前兑现的“见光死”效应，今年TV面板涨幅目前看到4月，IT和AMOLED面板已明显受到降价压力，今年全球TV出货量预期下降，因此2月5日WITSVIEW面板报价利好兑现前后，彩虹🌈再遇利好拉高，哪怕涨停，都将是极佳峰高减磅的机会！去年业绩下滑已对今年Q1利润增幅有暗示，出售了30%产线股权之后，利润显然会低于股价涨幅透支的利好预期。