$工业富联(SH601138)$
死磕TTM估值是基本面量化的算法核心——长期投资➕组合策略的价值支点：
1️⃣回溯历史数据，2025年4.9日，工业富联TTM估值13倍PE、股息率超5%，关键是2019年上市至2025年，工业富联TTM估值长期保持在10-20倍PE区间，TTM估值中位在15倍PE以下、最低10倍PE。股价长期躺平波动，因此去年4.9日遭遇利空侵袭2.5个跌停之后工业富联启动估值修复行情，核心支点是13倍TTM估值——且符合🐮股都诞生于低价股/长期躺平股的野百合🌹开规律！
2️⃣但同样回溯历史数据/信息，你又发现去年Q3高盛/汇丰高调推荐工业富联目标股价86-92元之际，当时工业富联股价78元——TTM估值50倍PE，明显高处不胜寒、且不久后的Q4英伟达、甲骨文、微软三者构筑的5000亿美元AI算力星门计划即将遭遇循环融资质疑！可见追涨杀跌的🎩未必适合散户？
3️⃣原先主观策略时代，机构投研核心优势在于信息➕算力/研究，但AI人工智能时代，普通投资者和机构投研之间的基本面算力差距几乎拉平，而基本面量化算力的核心支点是TTM估值。
工业富联TTM估值标定无疑是参考下游催化去年🐮股行情的AI服务器循环融资三巨头——英伟达/甲骨文/微软，三者TTM估值36倍PE、26倍PE、23倍PE，理论上上游AI服务器代工者TTM估值应该低于派单者，目前工业富联TTM估值29倍PE，假设今年Q1/Q3利润能够继续递增？那么TTM估值有望跌破23倍PE，届时工业富联新的中期买点有望出现！
短期工业富联TTM估值继续偏高，价格锚定随循环融资链主英伟达波动。
4️⃣从工业富联TTM估值案例放大样本，我们可以发现——虽然行业TTM估值波动区间➕锚定对标不同，但TTM估值是基本面量化的算法核心这一规律是一致的。
中信证券/东方财富TTM估值对标高盛/嘉信理财，两者TTM估值在2024年11月高点之后，始终随着TTM估值锚定13倍PE、22倍PE波动就是很好的例子，目前中信证券12倍PE估值已经到位，东方财富27倍PE也在不断向22倍PE靠拢，最终两者TTM估值锚定将是券商ETF的中期价值买点！
5️⃣京东方/TCL科技/龙建股份TTM估值规律也是如此3
1、面板周期在周期谷底不看TTM估值，仅看1倍PB估值。周期养成阶段吃股息（2.5%股息率是锚定），因此死磕20倍TTM估值。周期爆发逆向思维，10倍TTM估值➕2.8倍PB值是周期巅峰泡沫依据，届时利好是利空，提前落袋为安！
2、地方基建股，收入核心来源是地方财政（国债/地方债券），因此没有退市风险，行业股价体系TTM估值统计——10-20倍PE是波动规律，所以现在龙建股份10倍PE、类似2025年4.9日工业富联13倍PE长期躺平估值底，死磕价值=死捂不动——静待股价上移至15-20倍TTM估值高区，这是波动必然规律——且龙建股份是小盘股、符合野百合🌹开必有时的规律！
注意地方基建股TTM估值只取H2利润数据判断，这与行业付款规律有关——年初Q1发改委定计划、岁末Q4财政拨付款，基建股营收/利润集中在H2是规律，所以TTM估值只能取H2利润、H1数据判断失真！
最后，分散风散——鸡蛋🥚永远不要放在一个篮子🧺里，死磕TTM估值——基本面量化打分组合配置是上策！