医脉通发布2025年度业绩：AI驱动业务提质增效 高盈利彰显发展韧性

今日盘后，$医脉通(02192)$ 发布了2025年度业绩。面对当前医药行业整体承压的市场挑战，公司凭借深厚行业积淀、AI技术深度赋能及高韧性业务模式稳健突破，收入、毛利均实现双位数增长，盈利能力持续提升，以扎实的经营表现彰显发展韧性与成长潜力。

2025年公司实现总收入6.42亿元，同比增长15.0%；毛利3.85亿元，同比增长17.8%，毛利率提升至60.0%；经调整净利润为3.42亿元，扣除利息收入后的经营相关净利润达1.65亿元，同比大增38.4%，远超同期收入增速;经营相关净利率提升至25.6%，较2024全年提高了4.4个百分点。

本次年度业绩发布期间，董事会综合评估每股收益、资金使用计划、业务发展战略及宏观经济环境后，决定派发末期股息每股人民币14.35分，本次派息金额为1.06亿元，约占当期归母净利润的60%。2025全年派息总金额达1.91亿元，再创历年新高。

深耕医学领域三十载，医脉通的医师生态壁垒持续筑牢，成为业绩增长的核心基石。平台累计注册用户超700万名，其中执业医师超400万名，覆盖中国近九成执业医师。2025年公司完成了全平台诊疗与科研智能升级，用户体验与效率大幅优化，去重后月均活跃用户数突破300万。

AI技术的深度研发与应用，是医脉通2025年核心竞争力提升的关键。公司持续完善“大模型+医学知识图谱”双驱动技术体系，自研医学垂类大模型已通过国家网信办深度合成服务算法备案，获国家级权威认可。该模型依托精选的1000万篇学术论文、数万份权威临床指南、药物说明书及海量学术会议资料构成的“金标数据”语料库，结合医师真实行为数据训练，采用基于RAG与多智能体协同的架构，有效抑制模型幻觉风险，在中文医学大模型评测中位列行业第一梯队。

基于自研大模型，医脉通打造了“AI+医学”产品矩阵。其中，临床决策中枢MedSeeker打破以往文献检索、指南查阅、药品查询等多渠道、多工具的操作壁垒，以自然对话为驱动，“一站式、一体化”解决医师临床问题。MedPaper也从 AI文献阅读工具升级为覆盖检索、选题、写作的全链路科研智能体，为医师科研提供全方位技术支持。

2025年，核心业务精准营销及企业解决方案表现亮眼，成为业绩增长主要引擎。该业务收入5.94亿元，同比增长16.0%，覆盖药械企业客户数提升至269家，服务的药械产品数达653个，同比增长29.1%。公司打造全流程一站式数字营销方案，打通多渠道互联网生态，构建医师画像，借助AI实现内容精准推送，覆盖药械产品全生命周期营销需求。同时，公司临床研究服务能力持续拓展，在肿瘤、血液病、心血管等专科领域实现突破性布局，丰富了企业服务内涵，进一步提升客户粘性。

医脉通平台的内容生态在2025年持续升级：新增4,000余份临床指南，累计达 3.5万篇；新增近4,000条中文药物说明书，首次收录6,000余条FDA英文说明书并配备AI翻译，填补信息空白；4月上线的病例库已发布5,700余份病例，成为医师临床能力提升的重要平台。

在科研服务领域，医脉通也实现了重要突破。2025年公司与北京市自然科学基金——朝阳创新联合基金达成合作，聚焦“人工智能+专业医学研究”方向，通过资金支持、技术赋能加速医师科研成果向临床应用转化。同时，公司战略拓展抗体组学科研服务，接入国际先进的PhIP-Seq平台，打造多组学一体化分析体系，持续完善科研支持生态。

在AI重构医疗价值链的行业趋势下，医脉通将持续迭代AI模型能力，以技术创新为驱动，深化医师专业赋能与药械企业服务的协同发展，构建开放共赢的医疗产业生态。未来，公司将继续以优质的产品与服务助力医疗健康产业高质量发展，持续为资本市场创造稳定价值回报。