淳中科技：英伟达概念如水中花镜中月，业绩基本面难撑高估值

$淳中科技(SH603516)$

近期，淳中科技因“英伟达供应链”概念备受市场追捧，股价一度表现亮眼。但剥开概念的外衣，从业绩基本面来看，所谓的英伟达概念不过是水中花、镜中月，难以支撑其当前的估值水平。

从业务构成看，淳中科技的主营业务是专业音视频显控设备的设计、研发、生产和销售，2025年中报显示，其专业视听产品营收占比68.12%，虚拟现实产品占比24.42%，专业芯片产品仅占2.01%。而所谓的英伟达供应链相关业务，在其营收结构中几乎难觅踪迹，尚未形成实质性的业绩贡献。

从财务数据来看，2025年中报主营收入仅1.288亿，其中专业芯片产品营收仅258.8万，毛利率9.25%，这样的业务规模和盈利能力，与市场对其“英伟达概念”的高预期相去甚远。反观其2024年报，主营收入4.949亿，几乎全部来自显示控制行业，所谓的英伟达相关业务并未在年报中体现出任何亮点。

尽管市场将其与英伟达供应链关联，赋予其高估值，但业绩的真实情况却显示，这一概念缺乏业绩支撑，如同水中花镜中月，看似美好却难以触及。投资者需警惕概念炒作背后的业绩空心化风险，理性看待其股价波动，切勿被虚幻的概念蒙蔽了对业绩基本面的判断。