2025年三季度，量子科技作为“十五五”规划重点支持的未来产业，成为国家队与北向资金的布局焦点。国家队以“战略卡位+长期坚守”为主线，重仓全产业链核心龙头；北向资金则采取“试探性建仓+细分掘金”策略，聚焦高成长赛道，两类资金形成“核心稳盘+弹性补位”的布局格局，印证行业从基础研究迈入产业化加速期的投资价值。
一、国家队Q3布局：重仓核心龙头，筑牢产业根基
国家队（中央汇金、证金公司、社保基金等）聚焦量子科技核心环节，持仓集中于技术壁垒深厚、绑定国家级项目的老龙头，彰显长期战略配置思路：
- 国盾量子（688027）：量子科技绝对龙头，中央汇金通过ETF增持至流通股占比5.2%，社保基金106组合三季度新进89万股，成为前十大流通股东。公司作为中国电信控股的纯正量子标的，全球QKD设备市占率第一，三季度量子计算业务收入同比暴增283.92%，中标1.66亿元超导量子计算项目，技术与商业化双重领先。
- 中国长城（000066）：量子安全核心标的，中央汇金持股1.23亿股，社保基金401组合三季度增持345万股，持仓市值超8亿元。公司是国内唯一兼具量子安全芯片与自主可控服务器研发能力的企业，深度参与政务、金融领域量子安全项目，技术壁垒稳固。
- 中科曙光（603019）：量子计算基础设施龙头，社保基金持续重仓，三季度股价上涨69.39%。公司与中科院合作推出“曙光量子1号”专用服务器，为量子计算提供算力支撑，接入2000家高校及企业用户，获183只基金重仓加持，持股市值达95.76亿元。
- 神州信息（000555）：量子通信场景落地龙头，证金公司持股1560万股，为第四大流通股东。公司为20多家主流银行搭建量子加密清算系统，跨境交易时效从3天缩短至90秒，三季度金融量子应用订单密集落地，商业化路径清晰。
国家队持仓呈现三大特征：一是持股周期长，多跨越技术迭代周期；二是聚焦“器件-设备-系统”核心环节，覆盖量子通信、计算、安全全赛道；三是与政策导向高度契合，重点配置承担国家级项目的标杆企业，形成产业发展“压舱石”效应。
二、北向资金Q3布局：试水细分赛道，捕捉成长弹性
北向资金三季度以“新进+增持”为主，避开拥挤的核心龙头，转而聚焦具备差异化优势的细分赛道新龙头，试探性布局成长机遇：
- 国盾量子（688027）：北向资金三季度新进111.47万股，占流通股比例1.39%，首次进入十大流通股东。作为板块唯一纯正整机标的，公司880比特超导量子集群实现海外出口，成为北向资金布局核心资产的首选。
- 科大国创（300520）：量子软件领军企业，北向资金三季度增持16.2%至188.17万股。公司参股本源量子（持股18%），自主研发的“Quafu”量子操作系统已在金融风险分析、药物分子模拟等场景商业化，客户覆盖工商银行、药明康德等头部企业。
- 楚天龙（003040）：量子安全智能卡龙头，流通市值88亿元，摩根大通三季度新进55.63万股，成为第十大流通股东。公司跨界布局量子加密智能卡，在金融IC卡、社保卡领域的渠道优势为量子技术落地提供支撑，北向资金看中其场景适配潜力。
- 必创科技（300667）：量子传感细分标的，巴克莱银行三季度持有107.52万股，占流通股0.62%。公司量子传感产品应用于工业检测、环境监测等场景，资本大佬陈发树同步重仓1619.26万股（占流通股9.38%），形成外资与产业资本共振。
- ST复华（600624）：量子材料探索标的，瑞银集团三季度新进202.68万股，占总股本0.295%。公司背靠复旦大学资源，在量子检测领域有技术积累，低市值+技术潜力成为北向资金试探性建仓的关键逻辑。
北向资金布局呈现“小而美”特征：重点关注流通市值30-100亿元的细分标的，聚焦量子软件、量子传感、量子终端等新兴领域，持仓变动灵活，体现“赚成长弹性”的投资诉求。
三、布局逻辑共振：政策+技术+商业化三重驱动
1. 政策红利持续加码
“十五五”规划将量子科技列为未来产业首位，专项研发资金超300亿元，工信部执行15%所得税、150%研发费用加计扣除优惠，合肥等地方政府设200亿元产业基金，政策红利持续释放。
2. 技术突破加速落地
国盾量子推出880比特超导量子集群，中科大“祖冲之三号”求解速度超最快超算10¹⁵倍，中国电信实现80km量子密钥共纤传输，核心技术达到国际领先水平，商业化瓶颈持续破解。
3. 应用场景全面开花
量子通信已在政务、金融、重大赛事落地，合肥量子城域网服务500余家单位；量子计算在药物研发、金融建模场景实现效率飞跃；量子传感赋能高端制造、航空航天，2030年市场规模预计突破1.2万亿元。
四、投资启示：把握两类核心机会
1. 国家队重仓的核心龙头：国盾量子、中国长城、中科曙光、神州信息，技术壁垒深厚，绑定国家级项目，业绩确定性强，适合稳健型投资者长期配置；
2. 北向关注的细分新龙头：科大国创、楚天龙、必创科技，聚焦新兴赛道，成长弹性大，叠加外资与产业资本加持，适合进取型投资者波段布局。
免责声明
本文基于2025年三季度公开持仓数据、公司公告及行业信息整理，对信息准确性、完整性不作任何保证；机构持仓可能随市场变化动态调整，量子科技行业技术迭代快、研发风险高，产业化进程存在不确定性，投资有风险，入市需谨慎。
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你认为量子科技三大细分赛道（量子通信、量子计算、量子传感）中，哪个会率先实现规模化盈利？国家队重仓的核心龙头与北向关注的细分新龙头，你更看好哪类标的的长期成长价值？欢迎在评论区分享观点！