5万亿投资落地！地下管网迎“十五五”狂欢，8只龙头分食70万公里蛋糕？
城市“生命线”升级暗藏A股大机会！很少有人关注到，“十五五”规划明确5万亿元地下管网建设目标，70万公里管网改造将贯穿未来5-10年。叠加中央财政定额补助、超长期特别国债支持（山东114个项目已获82亿元资金） ，管网建设从“零星改造”升级为“全国性工程”，覆盖设计、管材、施工、智慧运维的全产业链龙头，正迎来订单爆发期！
核心标的全梳理（产业链全覆盖）
- 青龙管业（002457）：PCCP管道龙头！构建“混凝土管+塑料管”双产品矩阵，新研发防腐蚀复合管材使用寿命达50年，西南生产基地2025年投产辐射成渝经济圈。尽管2025年中报业绩短期波动，但新签管网订单同比增长40%，随着项目集中落地，业绩有望快速修复。
- 金洲管道（002443）：油气管道“核心供应商”！国家队持仓占比超8%，受益于天然气管道近万亿投资，管材需求持续释放。2025年股价已上涨27.32%，市值突破42亿元，产品出口至东南亚、中东等地区，海外业务营收占比提升至15%。
- 伟星新材（002372）：塑料管道“高股息标杆”！家用+工程双布局，市政管网改造订单同比增长55%，高股息率吸引汇金配置。产品耐腐蚀性强，适配地下管网长期使用需求，2025年毛利率维持在40%以上，盈利能力行业领先。
- 新兴铸管（000778）：球墨铸铁管“全球龙头”！国内市场占有率超30%，产品出口至50多个国家，参与南水北调、雄安新区等重大工程。核心技术“离心铸造”保障产品适配高压力管网需求，2025年管网相关业务营收预计突破300亿元。
- 隧道股份（600820）：地下施工“领军者”！年地下工程施工能力超300公里，参与上海、北京等一线城市管网改造，2025年地下工程业务收入占比超45%。拥有盾构施工核心技术，在综合管廊建设领域市占率超25%，订单金额突破500亿元。
- 深水规院（301038）：管网设计“稀缺标的”！水利行业甲级资质，管网相关设计订单累计超15亿元，市占率超20%。率先推出BIM数字化设计方案，适配智慧管网建设需求，2025年设计业务营收预增35%，业绩确定性强。
- 数字政通（300075）：智慧运维“核心玩家”！研发的管网数字化管理系统已落地100+城市，实现实时监测、智能预警功能。随着管网智慧化升级，传感器、监测平台需求爆发，2025年相关业务营收同比增长60%，客户粘性极高。
- 中国建筑（601668）：基建“国家队”！资金实力雄厚，低估值（PB仅0.51倍）高ROE，承接多个省级管网改造大单。地下工程业务占比持续提升，2025年管网相关订单超800亿元，抗风险能力与业绩稳定性双优。
风险提示与互动
- 风险提示：原材料价格波动、地方财政压力导致项目延期、行业竞争加剧影响毛利率等，本文不构成任何投资建议，入市需谨慎。
- 互动话题：地下管网产业链中，你更看好管材制造、工程施工还是智慧运维？哪只标的最有可能成为领涨龙头？评论区留下你的观点！