社保四季度新进股分化：3只浮亏超5%，这些科技制造标的逆势抗跌
2025年12月4日，A股市场分化格局延续，主力资金净流出214.71亿元，电子、电力设备板块成资金撤离重灾区。作为市场“稳健风向标”的社保基金，其四季度新进重仓股表现同样分化：已披露的9只新进标的中，3只浮亏超5%，集中在科技、消费赛道；其余6只则依托行业韧性或政策支撑，未触及浮亏阈值，部分甚至展现抗跌属性。
一、浮亏超5%的核心新进标的：赛道压力与短期波动交织
1. 航材股份（688563）
- 新进详情：11月20日全国社保基金四一三组合新进208.72万股，成为第七大流通股东，持股占比达9.49%。
- 浮亏原因：12月4日科创板指数下跌0.98%，科技板块整体回调，该股未现上涨行情，推算浮亏超5%。作为航空航天先进材料领军企业，公司垄断国内航发高温母合金供应，深度绑定C919大飞机项目，但短期受军工板块情绪波动拖累。
2. 恒铭达（002947）
- 新进详情：10月15日全国社保基金一零三组合增持497.17万股，累计持仓达800.26万股，深度绑定苹果、华为供应链，切入AI服务器、储能结构件赛道 。
- 浮亏原因：12月4日电子板块跌幅1.03%，叠加主力资金净流出，股价承压明显。尽管公司惠州基地产能释放支撑长期增长，但消费电子行业短期需求波动导致股价震荡。
3. 依依股份（001206）
- 新进详情：10月13日社保基金新进150万股，公司主营宠物清洁用品，拟收购新锐宠物主粮品牌高爷家，布局“用品+食品”一体化。
- 浮亏原因：消费疲软导致宠物经济赛道承压，股价持续低位震荡，浮亏幅度超5%。虽海外基地投产缓解关税压力，但行业需求复苏节奏尚未明确。
二、抗跌新进标的：行业支撑下未现显著浮亏
1. 农业与医药赛道
- 海大集团（002311）：全国社保基金106组合、109组合合计增持218.12万股，受益于养殖业复苏，饲料业务量价齐升，农业板块抗跌性突出，未触及浮亏阈值 。
- 艾德生物（300685）：社保基金持仓稳定，聚焦肿瘤基因检测领域，受医疗政策支持，12月4日生物医药指数仅微跌0.32%，股价表现稳健。
2. 基建与周期赛道
- 中国巨石（600176）：社保基金持仓超1.02亿股，作为玻纤龙头，受益于基建政策回暖，建材板块需求边际改善，未出现显著浮亏 。
- 东方电缆（603606）：四季度社保新进343万股，深耕海缆与新能源电缆领域，绑定海上风电项目，赛道高景气对冲市场波动。
- 国邦医药（605507）：社保新进461万股，医药制造业务受行业政策边际宽松支撑，股价波动幅度较小。
3. 半导体赛道
- 汇顶科技（002180）：10月9日至11月21日，全国社保基金503组合大笔增持超550.01万股，作为指纹识别芯片龙头，受益于国产替代与AI终端升级，虽电子板块调整，但未浮亏超5% 。
三、市场环境与核心风险提示
1. 短期波动不改长期逻辑：社保基金新进标的中，航材股份、汇顶科技等具备核心技术壁垒，航材股份的高温合金、钛合金业务绑定国家战略项目，长期增长路径清晰；恒铭达布局AI算力服务器结构件，受益于数字基础设施建设浪潮 。
2. 行业分化风险加剧：消费电子、宠物经济等赛道面临需求端压力，需重点关注恒铭达惠州基地产能释放进度、依依股份收购整合效果及季度业绩兑现情况；电子、电力设备板块今日主力资金撤离明显，相关高估值标的需谨慎规避。
3. 政策驱动赛道更具韧性：医疗AI、生物制造、国防信息化等政策支持领域，如讯飞医疗中标国家级AI项目、振华科技受益国防预算增长，抗跌性突出，成为长期资金布局重点 。
延伸观察：主力资金撤离下的结构机会
12月4日A股主力资金净流出214.71亿元，电子、电力设备板块成撤离重灾区，但农业、医药、基建等防御性板块资金流出较少。社保基金新进标的分化特征表明，在市场震荡期，具备政策支撑、业绩确定性强、技术壁垒突出的标的更易抵御波动，而依赖行业周期与市场情绪的赛道则面临短期压力。
免责声明：本文基于2025年12月4日公开数据（来源：东方财富Choice、同花顺金融数据库、上市公司公告、证券时报）客观梳理，不构成任何投资建议。投资者需结合自身风险承受能力，谨慎决策。