美以伊朗这场战争才打不到半个月，印度先遭殃了。据说，现在印度化肥厂只收到正常气量的70%。印度农民化肥合作社等生产商已经在部分尿素工厂启动减产，春季高需求下将会出现严重的供需失衡。印度官方已请求我国放宽尿素出口，作为全球最大的尿素生产国，2025年产量7500多万吨，消费量大概是6200万吨。富余1000多万吨。
今年氮肥、磷肥、钾肥的全球供应格局强弱排序如何？若战争延续，氮肥供应更紧张，主要因伊朗作为氮肥生产及出口大国受影响；钾肥供应紧张程度排第三；磷肥的核心问题是供应成本而非供应量。中国因化肥出口限制未参与弥补缺口，若放开管控，氮肥供应紧张程度排第一，磷肥次之，钾肥排第三。在保障国内需求的前提下，将会扩大出口份额，以提高收入和盈利水平。
关于云天化出口：国际磷肥5800元/吨+，国内出口价差1600元/吨+，景气度极高。
磷矿：储量近8亿吨（含镇雄矿超32亿吨），占国内可经济开采储量近90%；年采选1450万吨，100%自给；露天开采成本仅275元/吨，远低于行业外购600-1000元/吨。
化肥：磷肥555万吨/年（国内第一、全球第四），国内市占率30%+，出口占全国35%；尿素260万吨/年、复合肥185万吨/年；饲钙50万吨/年（全国第一）。
精细化工：聚甲醛9万吨/年（国内第一，毛利率35%）；黄磷、磷酸、氟硅化学品（伴生氟资源折合萤石当量6亿吨，亚洲第一）。$潞化科技(SH600691)$