端侧稀缺软件标的，虹软科技: AI眼镜订单与客户进展持续超预期、价值量与卡位价值稀缺【天风计算机团队】

端侧眼镜有望迎来重要产业催化

据彭博社新闻，Meta将于9月17日至18 日举办Connect 2025大会，会上有望发布其首款AR眼镜MetaCeleste，其显示屏可显示时间、天气、通知、导航翻译、照片预览等高频，该产品是META首款量产的AR眼镜，预计有望带动端侧硬件关注度

虹软AI眼镜摄像头算法卡位价值独家

AI眼镜的摄像摄影功能也需要算法优化效果，包括防抖、防畸变等，公司和核心AR系列芯片深度绑定合作，为AI眼镜客户提供拍摄相关算法提升拍摄效果。未来还会有更多AR显示相关算法，价值量较高。考虑公司产品优势，目前已经与多家头部品牌合作，25年有望快速放量，考虑到公司在手机算法领域的地位和算法的竞争优势，预计虹软在AI眼镜领域的卡位价值独特

基本面业务夯实、车载业务持续加速、端侧硬件贡献新增量

手机业务有望下半年在摄像算法的成熟后加速，而智能座舱业务从24年下半年开始持续高增，基本面基础扎实，同时我们预计以眼镜为代表的端侧业务有望打开新的天花板，按照远期2亿部AI眼镜的量和5元的价值量，这部分有望为虹软再造一个手机业务$虹软科技(SH688088)$