长芯盛调研（长芯博创、长飞光纤）
长芯盛公司在数通无源业务板块中，MPO光纤跳线的市场占比及其对综合布线产品整体营收的贡献情况如何？此外，该业务板块的主要客户构成及需求变化趋势是什么？
数通无源是长芯盛公司的核心业务板块之一，其综合布线产品包括MPO光纤跳线、LC光纤跳线、RJ45铜跳线（网线）、ODF配线架、理线器和接头盒等结构件。其中，MPO光纤跳线在综合布线产品中的占比约为75%。主要客户群体为国内互联网企业、阿里巴巴、腾讯、字节跳动，以及京东、快手、百度、新浪等中小型互联网公司。2025年预计同比增长显著。阿里巴巴的数据中心重建需求是增长的重要驱动力。此外，国内互联网领域竞争激烈，主要参与者包括特发信息、中航光电、中科科技等。
国内互联网市场对长芯盛公司的综合布线产品需求增长是否能够持续？公司是否计划通过价格竞争进一步扩大市场份额？
国内互联网市场对长芯盛公司的综合布线产品需求近年来增长显著，但未来增幅可能趋于稳定。目前，公司在该领域的市场份额约为30%至35%，覆盖了几乎所有主要客户，包括阿里巴巴、腾讯和字节跳动。由于国内客户对价格敏感度较高且毛利率较低，公司资源有限情况下更倾向于将优质资源向海外市场倾斜。因此，公司现阶段并未计划通过价格竞争进一步扩大国内市场份额。
长芯盛公司海外业务特别是针对谷歌客户的经营情况如何？
谷歌是长芯盛公司海外业务的核心客户，占海外营收比例达90%至95%。2024年，公司来自谷歌的收入约为5亿元人民币，而2025年预计将达到十几亿元人民币，同比增长显著。针对谷歌提供的常规产品如800G光模块连接用MPO16芯多模单模和LC单模等，其毛利率较高；高附加值定制化产品如大芯数主干光缆、高密度场景专用接头、防尘防污染定制品等毛利率更高。基于谷歌提供的近期扩产计划和物料储备安排，预计2026年营收有望实现60%至70%的增长，同时保持与该客户稳定合作关系。
面向未来，长芯盛公司如何应对国内与海外市场不同竞争环境带来的挑战，并确保供应链稳定性以支持关键客户需求？
在国内市场，由于价格竞争激烈且毛利率低，公司更倾向于维持现有份额而非积极扩展。在海外市场尤其是针对谷歌，公司采取多维度支撑策略，包括与上游原材料厂商签订战略合作协议以及实施滚动备货计划，以确保高精度接头类关键材料不出现缺货或断货问题。同时，通过提升到货及时率、质量稳定性以及售后服务能力来巩固与优质客户之间长期合作关系。
印尼生产基地的扩产情况如何？未来是否会有更多海外客户的产品从印尼工厂生产发货？在人员配置和营销有哪些具体措施？
印尼生产基地经过过去一到两年的持续扩产，目前已取得良好成效。未来预计将有更多比例的海外客户产品要求从印尼工厂进行生产和发货。在人员配置方面，公司派遣国内具有经验的核心骨干到印尼工厂支撑生产管理制造工作；在营销端，已在北美成立了营销团队，并聘请当地拥有相关资源的专家参与业务拓展和市场深耕。这些举措不仅针对MPO产品，还涵盖光模块、高速铜缆（如ACC、AEC）等其他产品线。
当前数通无源领域主要客户群体及其竞争格局如何？行业客户营收表现如何？
数通无源领域主要客户群体包括国内互联网企业、海外客户以及行业客户。竞争格局相对稳定，例如北美康宁占比约40%，国内特发旗下企业及合资业务分别占比约10%，OFS和旭景科技各占约5%。行业客户较为分散，覆盖金融、轨道交通、医疗、电力、政府、教育等多个领域，主要通过渠道商或集成商推广至最终用户。此外，还有来自集团内部部分公司或其他子公司的代工订单。
MPO高精度接头备货来源及当前主流规格有哪些？未来规格需求趋势如何变化？
高精度MPO接头主要采购自美国USConec、日本Senko以及新确，其中USConec占据主要份额。目前备货以16芯插头为主，用于800GQSFP8应用。24芯插头虽已有少量使用，但需求量较小。未来随着1.6T光模块的发展，将逐步增加32芯插头需求。例如OSFP模块的1.6T光模块可使用两条16芯连接，而QSFP56封装则需采用32芯光纤跳线。当下仍以16芯为主，但未来将逐步转向16+32芯并行模式。
针对谷歌Ironwood架构TPUV7集群部署，公司对MPO产品型号与需求量有何预期？
谷歌TPUV7集群涉及模块、光纤线缆以及DAC铜缆等多种组件，对整体需求增长幅度明确，但具体细节不清楚。目前预测MPO需求量将在现有基础上增长60%至70%。谷歌相关业务2025年的总体规模约60亿元人民币，预计2026年将达到96亿至100亿元人民币。
针对800G与1.6T光模块，公司MPO产品供给结构是否会发生变化？
目前公司已针对800G光模块提供大量MPO产品，占比达40%至50%。预计到2026年，该比例将进一步提升至60%至70%。此外，随着1.6T光模块的大批量应用，公司也计划继续供应现有16芯MPO，同时升级支持32芯规格，包括接头与光纤组件，以满足更高密度连接需求。
数据中心建设中为何存在模块采购与布线采购之间的时间差？
数据中心建设中设备采购与布线采购存在时间差是由于两者特性不同。主设备如服务器和交换机需先确定位置及数量，从而决定所需模块型号，这些标准化组件可以提前购买。而布线则需根据数据中心机柜布局、设备间距离以及具体连接方式（如相间、柜内或跨柜连接）进行现场勘测后才能确定长度和型号。因此，在下单节奏上通常先购买主设备及模块，再进行布线订单安排，这种顺序导致了时间上的错配现象。
在800G光模块连接场景中，是否所有的光模块都使用MPO16芯连接？具体有哪些其他连接方式和应用场景？
在800G光模块连接场景中，并非所有光模块都使用MPO16芯连接。除了MPO16芯，还有MPO单芯模式以及LC光纤跳线等多种连接方式。例如，800G_2DR4类型的光模块传输极限距离为500米，具有两个光口，可通过两条8芯的MPO单模进行匹配。而800G_4FR4型号的光模块传输距离为两公里，同样具有两个光口，但采用LC光纤跳线进行连接。因此，不同类型的800G光模块在产品选型上需要根据具体需求匹配不同的连接方式。
LC与MPO16芯相比，在成本和性能上有哪些差异？如何结合长度因素进行科学比较？
LC与MPO16芯在成本和性能上存在显著差异。LC跳线接头价格约为13-15元每个，每米价格约为0.6-0.8元，而单模LC跳线传输距离可达两公里。以1500米长度计算，每条成本约为80多元。而MPO16芯多模跳线传输极限距离仅100米，以70米长度计算，每条成本约为120元。从单价来看，LC确实更便宜，但结合传输距离因素综合比较，两者差距并不显著。此外，单模LC跳线比多模MPO更具性价比。
LC产品在2026年的市场份额是否会有显著增长？
LC产品在2026年的市场份额预计不会有显著增长。目前其占整体光纤布线市场份额约20%，2026年末也未见明显增量趋势。
印尼生产基地目前能完全满足海外客户需求？国内生产基地如何补充产能不足？
印尼生产基地现阶段无法完全满足海外客户需求。2025年印尼预计交付海外订单总值约7亿元人民币，因此仍需部分订单由国内生产基地完成补充交付。国内生产基地包括武汉、汉口和嘉兴，这些基地能够满足国内及部分海外客户需求。此外，为应对急剧增加的订单情况，公司可选择第三方代工工厂作为备选方案。在场地完善情况下，通过设备安装及人员培训扩展周期仅需一个半月左右。
谷歌供应链中公司份额是否有进一步提升空间？未来可能达到哪些水平？
公司在谷歌供应链中的份额目前为25%，未来存在进一步提升空间，但增长幅度预计较慢。例如，从2025年的25%提升至2026年的30%是可能实现的目标。然而，目前谷歌尚未明确表示将调整公司供应比例，因此具体增量仍需观察后续发展。
高密度插芯（如24芯、32芯）采购紧张程度如何？客户是否能够协助锁定供应资源？
目前并无紧张情况。终端客户能够协助争取更好的交付条件，同时由于公司与相关供应商合作关系稳健，占据一定的份额比例，供应商也给予了产能倾斜支持，目前拿货正常，无缺货问题。
AOC产品在谷歌市场中的验证进展如何？为何尚未形成批量供货？
AOC产品已通过谷歌测试验证，但尚未进入批量使用阶段。这主要由于以下原因：首先，谷歌优先选择现有合作厂家的产品以确保兼容性；其次，公司竞争力相较传统光模块企业存在不足，包括质量稳定性及供应链成本方面；此外，目前尚无确切消息表明谷歌已下达大规模订单或形成井喷式需求。因此，公司能否实现批量供货仍需观察后续发展，例如到2026年第一季度下旬时可能会更明确。
AOC产品从样品验证到批量供货之间存在哪些关键障碍？哪些条件可能促成突破？
从样品验证到批量供货之间存在较大的鸿沟，需要跨越多个关键障碍。例如：现有供应商出现严重质量事故导致无法交付；客户急需增量且现有供应商无法满足；公司投标报价或者考核得分占据优势；核心客户关系提供背书支持等。这些条件若能达成，将可能促成突破，实现批量供货。
公司针对北美市场采取了哪些措施以促进业务突破？LC出货主要来自哪个工厂？
公司针对北美市场成立了营销专家团队，希望推动业务突破并取得新的成果。目前LC出货主要来自国内工厂，包括武汉、汉口和嘉兴等地。
LC光模块在海外市场的客户拓展情况如何？是否有其他客户正在推进合作或技术交流？
除谷歌外，其他海外客户的进展较为缓慢。目前有一些接触和技术交流，但整体仍处于较为前期的阶段，尚未形成实质性的合作或订单。
硅光模块的生产能力现状如何？
硅光模块尚未实现批量生产，目前主要与客户进行认证及联合定制化研发。如果能够获得批量订单，短期内提升产能和供应能力并非难题，但关键在于获取确定性的订单。
硅光芯片的设计和代工情况如何？
硅光芯片由博通设计。关于晶圆代工厂的信息不明确，具体情况可能需供应链进一步确认。