$平治信息(SZ300571)$ 终于知道一直压制股价和业绩的原因是要做定增，而且大部分是大股东拿走。
公司转型算力服务并且签了一堆订单，这是都知道的，但是从财务上看，除了本金以外的投资，都是靠融资租赁的贷款，因此转型过程必须要有足够的注册资本才能拓展新的业务，新的算力业务才能贡献稳定的收入，这个逻辑不用多解释。
按照算力业务1：4的杠杆，本次10亿里面的7亿是投资款，必须得是自有资金，不能是银行贷款，就算是债务也不行，因为会存在短债长投的系统风险，所以增发是一个好方式，而增发必须控价，这也就是人工智能炒作一年，平治信息股价还不如去年的原因。
按照7亿注册资本金，对应5倍业务杠杆看，投资35亿的项目，相当于平治信息的业绩再来两倍，一方面这是时代的需求，一方面是因为公司已经论证了这条路的机会（有了客户基础），所以本次增发的材料才做得比较完整。
剩下3亿补流，纯就是防止资金出现问题和保障运营能力。这公司，要类比的是浙文互联、东方国信这种带算力服务业务的企业。
我理解，现在40亿市值不算贵，等业绩实现以后，按大盘4000点，应该能到80亿以上。