跨境家居电商双雄PK，傲基VS致欧，谁才是中国家居出海真正的王者？

可以把这两家公司想象成两个“出海卖家具的跨国商贩”：

傲基（规模大、动作快、但最近亏得心慌）

致欧（规模中等、稳扎稳打、赚钱很稳）

1.核心体检表：谁在赚钱？谁在赚吆喝？

1）生意规模（营收）：傲基摊子铺得更大，致欧相对节制。

傲基股份：56亿，增长极快

致欧科技：40.4亿，稳步小涨

2）到手净利（归母净利润）：傲基：活干得多了，钱却没赚着。致欧：赚得比去年还多。

傲基股份：1.08亿，暴跌近60%

致欧科技：1.9亿，增长11%

3）利润率（毛利率）：傲基的成本失控了，每卖100块钱比去年少挣了5.5元。

傲基股份：28.6%，去年是34%

致欧科技：35%，非常稳定

4）钱花哪了？：傲基在搞“重资产”基建，致欧在搞“品牌”升级。

傲基股份：忙着盖仓库、租仓库、付运费

致欧科技：忙着投广告、优化产品、换地方生产

2.三个关键观点的“翻译”

观点一：傲基目前的处境是“负重前行”

视角：傲基不仅卖货，还自己搞了一套物流系统（仓储服务）。今年因为美国关税加码和运费上涨，他为了抢占市场，强行吞下了这些成本，导致利润大缩水。

潜台词：这是一个“赌未来”的选手。如果以后物流做成了规模，能反杀；如果运费继续涨，他会非常危险。

观点二：致欧目前的处境是“狡兔三窟”

视角：致欧非常聪明，他的主战场在欧洲（占64%），美国关税闹得再凶，对他影响也没那么大。而且他已经把一半的产能搬到了东南亚，提前躲开了贸易摩擦。

潜台词：这是一个“求稳”的选手。他管理能力强，不乱烧钱，抗风险能力是目前跨境电商里的一流水平。

观点三：存货管理（钱是不是都压在货里了？）

傲基：货存得很多（为了支撑物流生意），如果货卖不出去，现金流会很紧张。

致欧：货转得很快，基本上是“快进快出”，手里的现金很充裕。

3.价值判断

如果您有这笔钱，该怎么投？

如果喜欢“搏一把”大的：选傲基。

他现在正处于“业绩低谷”，股价可能比较便宜。他在赌物流基础建设，一旦全球贸易环境好转，由于他规模大，弹起来会非常猛。但要做好“可能还要亏一阵子”的心理准备。

如果喜欢“睡得安稳”：选致欧。

他的管理非常职业化，毛利高、风险散、现金流好。在目前的全球乱局下，他是典型的“避风港”。虽然不会让你一夜暴富，但大概率能陪你走得很远。

一句话总结：傲基是在暴雨中加速超车（风险大但野心大），致欧是在暴雨中换上了防滑胎稳速行驶（安全第一）。