$云锋金融(00376)$ 如何估值？
二姐试图将云锋金融的估值对标一个同类公司。
在港股中有相似性的只有$国泰君安国际(01788)$ 。且最近两个公司也正在展开合作，上线了一款将资管产品转虚拟化的产品。姑且对比一下吧！
一、持有牌照对比：
1、证券、期货、资管等牌照两公司均有。但国泰君安证券牌照有既有客户，云锋没啥证劵客户。国泰君安胜！
2、保险、强积金，这两个牌照只有云锋金融有。且云锋控股的万通保险是香港前十大保险公司。云锋胜！
3、虚拟资产业务牌照，均有。
二、市盈率和市值对比：
云锋市盈率33.65，市值254亿；国泰君安国际市盈率61，市值428亿。
三、背靠资源对比：
云锋背靠$阿里巴巴-W(09988)$ 这颗大树，股东是马云和虞锋等一众大咖。国泰君安国际背靠国泰海通证券，没有知名大佬加持。
四、未来业务展望：
1、证券期货业务，国泰君安的客户群体主要来自内地。随着内地对海外投资税收政策的严格执行，投资港股也要纳稅了，如选港股通交易则可免税，因此未来内地群体将会谨慎选海外公司交易。
2、保险业务，云锋才有。万通保险主要客户是海外群体。目前万通有北京分公司可以在北京开展业务，其实二姐也看好内地人买香港保险，保险业务在内地的发展可期！
3、虚拟货币业务这一块是最富想象力的！你们觉得阿里巴巴牛还是国泰海通牛呢？！
结论：尽管没入港股通，目前，云锋金融每天的交易额是3-7亿，已赶超了国泰君安国际的交易额，资本市场已经做出了选择。未来要么云锋金融市值到达428亿（与国泰君安相当），要么国泰君安市值回归到合理水平。
要是你，怎么选呢？！