综合各大机构的观点，关于纺织行业2026年出口能否复苏，目前的主流判断是：会实现“趋稳”或“弱复苏”，但过程将是缓慢的、结构性的，而非全面强劲反弹。
🔍 主要观点与分析
下面是支撑这一判断的主要机遇与挑战，以及出口结构的分化情况：
主要机遇与支撑
· 关税扰动边际减弱：2025年中美贸易关税政策逐步明朗化，下游客户下单的观望情绪可能减弱，有利于订单逐步修复。
· 海外库存趋于健康：海外主要市场的服装库销比已处于健康水平，存在季节性补库需求，对上游纺织品需求形成支撑。
· 供应链地位稳固：中国在纺织中间品（如纱线、面料）领域产业链完整，展现出较强的韧性。
· 新兴市场与高附加值产品：对“一带一路”等新兴市场出口增长，以及绿色、功能性等高附加值产品，成为新的增长点。
主要挑战与风险
· 外部需求总体疲软：全球经济增长乏力，消费者信心不足，制约了终端服装消费需求。
· 供应链区域性转移：受“中国+1”策略影响，部分成衣订单向东南亚等地转移，中国在美国等市场的服装进口份额持续萎缩。
· 地缘政治与成本压力：贸易摩擦、物流成本及原材料价格波动，持续带来不确定性。
出口结构性分化
· 纺织品（中间品）：如纱线、面料，得益于稳固的供应链地位，预计将保持韧性甚至小幅增长。
· 服装（终端品）：受订单转移和终端消费疲软影响，预计压力更大，复苏将明显滞后。
📈 对你关注标的可能的影响
这一结构性复苏趋势，将对你之前关注的李宁和桐昆股份产生不同影响：
· 对桐昆股份（涤纶长丝龙头）：影响偏积极。涤纶长丝作为最重要的纺织中间品之一，其需求与全球服装制造订单直接挂钩。出口趋稳、订单修复，叠加行业自身集中度提升，龙头企业有望率先受益。
· 对李宁（下游品牌）：影响间接且复杂。公司以国内市场为主，出口复苏对其直接影响有限。但海外品牌库存健康后，竞争焦点可能更转向产品创新，这对注重科技研发的李宁既是机遇也是挑战。
💡 如何跟踪后续变化？
你可以关注以下几个关键信号，来判断复苏的强度与持续性：
1. 月度出口数据：重点关注海关总署发布的“纺织品”与“服装”出口金额的同比变化及两者间的增速差。
2. 重点公司订单与业绩：观察如申洲国际、华利集团等国际化布局的制造龙头的季度订单指引和毛利率变化。
3. 美国零售与库存数据：跟踪美国服装零售额及批发商、零售商的库销比数据。
4. 原材料价格与价差：关注PTA、乙二醇价格以及涤纶长丝与原料的价差，这是制造端盈利的先行指标。
总的来说，2026年的出口复苏更可能是一次温和的、由上游制造端引领的“弱复苏”。如果你对纺织制造企业如何通过海外布局应对订单转移，或者对高附加值纺织品（如再生纤维、功能性面料）的具体方向感兴趣，我可以提供更具体的分析。