这几天都没来雪球，就简单给大家讲讲市场吧：

（1）本轮牛市至今的炒作路径与十年前的那轮牛市很像。

在13-15年大牛市期间，当时被誉为中国版纳斯达克的创业板，在互联网+为代表的科技浪潮下率先启动牛市，互联网+作为当时的科技代表方向带领创业板在2012年底就启动牛市，一直涨到2014年2月份，单边暴涨一年多，创指的累计涨幅接近2倍。经过这轮疯狂暴涨后，创业板和互联网+为代表的科技方向阶段性累计涨幅巨大，多数科技股涨了三五倍，七八倍，甚至十几倍。

在此之后，科技方向（创业板、互联网+等）进入休息调整期，市场开始启动主板的牛市，以沪指为代表的主板在2014年下半年启动，在四季度券商疯狂逼空暴涨主升浪启动全面牛市。

本轮牛市于去年9.24启动，券商启动本轮牛市，这是与十年前牛市不同的地方。但今年4月7日3040点开始至今的上涨，与十年前的结构很像。

4月7日至今，市场在疯狂的炒作科技方向，AI算力、创新药、机器人、半导体、传媒游戏、新能源、机器人等等各类科技方向都先后/陆续迎来主升浪行情。科技方向内部在轮番主升浪，轮动主升浪。

若无意外，当这些科技方向都经过暴涨涨到阶段性高位后，下一个接棒的方向是低位的非银，以券商和金融科技为代表的非银位置低，业绩好，逻辑好，是下一个逼空主升大行情的方向。

（2）大盘这里是3-5浪上涨，早在9月4日调整到3732点的时候，就已经完成3-4浪调整。3731点是过去10年的最高点，大盘的走势非常技术性，先突破10年高点然后再洗盘回踩这个点位，这在技术上叫回踩确认。

换言之，在9月4日就已经完成了3-4浪调整，目前大盘运行在3-5浪主升结构中。之所以9月4日至今涨的慢，是因为3-4浪调整的空间虽然已经到位，但调整的时间不够，所以9月4日至今的上涨虽然是3-5浪，但3-5浪初期涨的慢，在横盘磨，这种横盘磨是在弥补3-4浪调整时间不足的问题。等时间磨够了之后，自然就会向上突破确认3-5浪。

3-5浪的高度，我之前告诉过大家很多次：正常涨幅预期是800-1000点之间，也就是4600点以上。小概率是涨到4100点左右。这是根据波浪理论测算出来的结果。两者的区别在于非银是否逼空暴涨，倘若券商未来一两个月迎来逼空暴涨主升浪，那么3-5浪高点就在4600点左右或以上。反之，高点可能就在4100点左右。

（3）非银逼空暴涨之前，大盘不会有大的杀跌空间。

个别老铁在担心指数的顶背离，在担心会不会美联储降息落地市场反而杀跌调整，等等诸如此类的问题吧。对此，我要告诉你的是：庸人自扰。你会有这种担心，只能说明你很菜，对市场的认知还不够。

在银行已经跌了2个多月之后，银行后市继续杀跌的动能很小。而非银的券商保险本就位置很低，涨幅很小，也没有大的做空动能和杀跌空间。那么请问大盘又怎么会有大幅度的调整呢。

虽然科技方向涨幅大，涨得多，如果科技出现杀跌可能会有比较大的做空动能，但科技在沪指的权重很小，科技这类题材股即便杀跌对沪指的影响也不大，沪指不会因为科技的杀跌而出现大幅度的回调。

当前，真正会导致大盘出现大幅度杀跌空间的是大金融，是大权重。大金融大权重的现状是白酒、中字头、保险、券商等大权重位置很低，银行在2多个月前以前位置很高，但经过2个多月的杀跌之后，目前银行的做空动能已经释放到末期，继续向下做空的动能很小。

也就是说，以大金融、中字头、白酒等为代表的与沪指紧密相关的大权重目前没有大的做空动能。

在牛市里面，做空动能来自于阶段性累计的巨大涨幅，巨大获利盘。券商、保险、白酒、中字头等大权重这轮牛市至今累计涨幅靠后，位置那么低，获利盘那么小，怎么可能会有大的做空动能呢。至于银行的做空动能已经在过去两个月的杀跌过程中已经得到充分释放了。

所以，当前的大盘不会出现大幅度调整的，即便接下来技术面出现顶背离，即便美联储降息后有资金砸盘，也不会导致大盘出现大幅度的回调。

也就是说，只要大权重们没有暴涨，没有逼空暴涨，没有阶段性暴涨很多，那么大权重短期就不会有大的做空动能，短期就不会大跌，那么大盘即便因为这样或那样的原因而向下调整，也不会出现大幅度的调整。

所以，那些担心大盘接下来几周会顶背离，会向下出现大幅调整的老铁，其实水平都很菜，庸人自扰罢了。

我来告诉大家大盘什么时候会出现大幅调整，大盘大幅度和长时间的调整会发生在券商为代表的非银逼空暴涨主升浪之后。因为券商逼空暴涨，就意味着券商阶段性涨幅巨大，大盘也阶段性涨幅巨大，那么当券商逼空主升浪走完之后进入调整期，大盘就也要调整。而且券商到时候会有比较大的做空动能和砸盘抛压，况且到时候大盘也逼空暴涨到4600点以上了，所以到时候大盘也会有大幅度，长时间的调整。而这个调整大概率就是大四浪调整，所以之前我就反复跟大家说过，大三浪期间大盘的调整不可怕，因为调整幅度不会很大，调整时间不会很长。市场真正大的调整是在大盘大四浪调整期，到时候可能调整500-800点，跌幅可能高达15-20%。

总之，大盘当前和接下来的短期内不会有大幅度，长时间的调整期。是因为券商位置低，涨幅小。券商位置太低了，涨幅太少了，那么券商下跌空间就有限。券商下跌空间小，大盘就不会有长时间、大幅度的调整期。

只有当券商向上大幅拉升，涨出较大的涨幅，累计了较大的获利盘，再然后券商调整的时候，才会有足够大的做空动能，才会有足够大的抛压。券商才会出现大的杀跌调整，大盘也就才会有大幅度或长时间的调整

说白了就是，券商不出现主升浪上涨，大盘的主升期就不会加速暴涨，但同时大盘的主升期也不会结束。券商一年不主升浪涨，大盘就能涨一年。券商2年不主升浪涨，大盘就能涨两年。

表面结论是：似乎只要按住了券商，大盘就能走慢牛长牛。但实际上这种想法很天真，也很不实际。因为不可能一直按住券商板块长达一年两年不让券商走主升浪行情。

因为当牛市到了一定阶段，券商的主升浪就按不住了。因为牛市时间越长久，牛市行情越好，牛市环境下大盘涨幅越大，券商就越受益，券商的业绩就越炸裂，券商的估值就越低，那么资金迟早会流向低位的券商，去拉券商的主升浪。

（4）近期算力走的差，一方面是一轮大主升浪走完后处于阶段性调整期，另一方面是风格漂移的机构在砸盘。

关于易中天们为代表的出海算力方向，在算力见顶前一周，我告诉大家算力即将见顶和补跌，跌幅普遍在20-30%之间。此预判完美精准√。见顶后我告诉大家算力不会是尖顶，而是高位反复诱多的复杂顶。此预判完美精准√。其实复杂顶也就是阶段性调整期，之所以会有反复诱多，一方面是因为资金介入深，另一方面牛市大环境下只要大盘没进入或处于大幅度长时间的调整期，算力的调整期就不会跌特别多，跌20-30%就到位了。

当前走的差的另一个原因就是机构在砸盘出货，早在见顶时就已经在砸盘出货，现在还有公募机构砸盘，是因为还有大量机构没有出货。而且抱团在出海算力的公募机构中相当比例的都是风格漂移的机构。9月底这些风格漂移的机构也要砸盘。所以从上个月底至今出海算力方向，机构在不断砸盘和出货。

我的所有观点，都有历史贴为证，不存在马后炮，也不存在吹牛逼。大家可以翻看我所有历史帖子验证

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