9月小结

9月市场整体高位盘整，数次冲进3900失败。科技轮动分化，除了核心题材持股体验非常差。截至9月底，持仓$湖南白银(SZ002716)$ 40%和$山金国际(SZ000975)$ 60%。9月收获今年最高收益，暂时跑赢了所有指数一扫阴霾。错过科技股的我整个牛市一直在周期老登股里摸爬滚打。

湖南白银这一选择可能有一定问题，9月中旬白银有色被监管使我选择回避，转而选择湖南白银。短期来看湖南白银保持高换手高流动近期涨幅适中将继续持有并择机换股。

山金国际受增发压制是2025年以来贵金属板块中涨幅最小的标的，据招股说明书山金国际金银产量有望在3-4年内实现翻倍增长。市场对山金国际的一个质疑点是其矿山年限相对较短，我认为这可能成为一个优点。较短的矿山年限意味着集团有更强的紧迫感去注入资产，且注入新资产有助于提高大股东山金集团对上市公司的持股比例。公司目前负债率超低，加上低利率环境，使其有能力进行大额资本