2025年上市公司终止收购公告后复牌涨跌情况统计与分析

一、核心结论

2025年以来（截至10月10日），上市公司终止收购公告后复牌股价普遍下跌，其中热门题材或前期涨幅较大的公司下跌幅度更明显，部分公司甚至出现连续跌停。从现有案例看，下跌公司占比约84%（21/25），上涨公司占比约16%（4/25），但上涨案例多为短期波动，未形成持续趋势。

二、具体数据与案例分析

结合2025年1-10月公开披露的25家终止收购复牌案例，具体情况如下：

（一）下跌案例（21家，占比84%）

1. 热门题材/前期涨幅大的公司：下跌幅度显著
双成药业（002693）：2025年3月终止收购半导体企业奥拉股份（跨界并购），此前因“半导体+重组”概念股价半年内暴涨685%（从5.22元/股至40.98元/股）。终止公告后，股价连续2天跌停，截至3月11日收盘跌13.6%（报12.43元/股），较峰值缩水69.66%。
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